Tổng Công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí (DPM) cho biết sẽ trả cổ tức bằng tiền mặt cho năm 2017 tại mức 1.000VND/cổ phiếu. Ngày giao dịch không hưởng quyền là 14/06/2018. Ngày trả cổ tức là 28/06/2018. Đây là đợt trả cổ tức tiền mặt thứ 2 cho tổng mức cổ tức năm 2017 là 2.000VND/cổ phiếu, lợi suất cổ tức 11,4%.
Đồ thị cổ phiếu DPM phiên giao dịch ngày 04/06/2018. Nguồn: AmiBroker
Với chi phí đầu tư dự kiến 1.600 tỷ đồng cho dự án NH3-NPK năm 2018, chúng tôi dự báo cổ tức bằng tiền mặt là 1.000VND/cổ phiếu, lợi suất cổ tức 5,7% cho năm 2018. Tuy nhiên, chúng tôi dự báo cổ tức bằng tiền mặt từ năm 2019 trở đi sẽ tăng lên 2.000VND/cổ phiếu, khi mà kế hoạch đầu tư ít đi và lợi nhuận phục hồi.
Trong khi DPM có các yếu tố hỗ trợ giá cổ phiếu như việc đều chỉnh thuế GTGT và kế hoạch giảm sở hữu Nhà nước xuống 51% (và có thể xuống 36%), công ty cũng có triển vọng dài hạn tích cực nhờ giá u-rê phục hồi và đóng góp lợi nhuận từ nhà máy NH3-NPK.
DPM hiện đang giao dịch tại mức P/E trượt 13,3 lần theo giá đóng cửa phiên hôm nay, thấp hơn 21% so với các công ty khác trong ngành. Chúng tôi hiện đưa ra giá mục tiêu 18.200VND/cổ phiếu dành cho DPM với khuyến nghị KHẢ QUAN và tổng mức sinh lời 9,1% (bao gồm lợi suất cổ tức 5,7%).
Nguồn: VCSC
