Đồ thị cổ phiếu DPM cập nhật ngày 17/07/2017. Nguồn: AmiBroker
DPM: Lợi nhuận 6 tháng đầu năm kém tích cực do sản lượng bán hàng giảm và chi phí đầu vào tăng
Doanh thu và LNTT 6 tháng đầu năm của Tổng CTCP Phân bón và Hóa chất Dầu khí (DPM) giảm lần lượt 5,0% và 44,6% so với cùng kỳ năm ngoái (YoY), đạt lần lượt 4,3 nghìn tỷ đồng và 541 tỷ đồng. KQKD kém tích cực này đến từ (1) Sản lượng bán urê giảm 5,6% YoY và (2) giá bán urê tăng nhẹ 2,5% YoY nhưng (3) Giá khí đầu vào tăng 45% YoY cùng với sự phục hồi giá dầu thô.
LNTT 6 tháng đầu năm chỉ hoàn thành 46% dự báo cả năm của chúng tôi và thấp hơn kỳ vọng. Thông thường, 6 tháng đầu năm thường là mùa cao điểm và sẽ đóng góp xấp xỉ 55-60% LN dự báo cả năm của chúng tôi.
Chúng tôi hiện đang có giá mục tiêu 24.100 đồng/CP cho DPM, tương ứng với tổng mức sinh lời 12,6% (bao gồm lợi suất cổ tức 10,6%). Chúng tôi sẽ điều chỉnh dự báo và sẽ điều chỉnh tương ứng trong báo cáo cập nhật sắp tới, khi báo cáo tài chính quý 2 được công bố, DPM hiện đang giao dịch với P/E trượt 11,5 lần dưa theo giá đóng cửa hôm nay.
Nguồn: VCSC
