KQKD sơ bộ năm 2019 phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi. MUA
Đồ thị cổ phiếu DPM phiên giao dịch ngày 16/01/2019. Nguồn: AmiBroker.
- Cổ phiếu DPM công bố KQKD sơ bộ năm 2019 với doanh thu đạt 7,7 nghìn tỷ đồng (-16,9% YoY) và LNTT đạt 310 tỷ đồng (-64,4% YoY), chủ yếu do sản lượng urê giảm 16% YoY do nhà máy bảo trì 72 ngày.
- Doanh thu và LNTT sơ bộ năm 2019 lần lượt hoàn thành 101,8% và 103,8% dự báo cả năm của chúng tôi. Do đó, các kết quả này phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi trong khi chúng tôi cho rằng không có thay đổi đáng kể nào cho dự báo lợi nhuận là giá mục tiêu của chúng tôi DPM.
- Chúng tôi lưu ý rằng KQKD sơ bộ này không bao gồm lợi nhuận hồi tố 130 tỷ đồng đến từ chênh lệch cước phí vận chuyển khí tạm thời hiện tại là 1,4 USD/triệu BTU và giá khí theo hợp đồng là 1 USD/triệu BTU trong năm 2019.
- Chúng tôi hiện có khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 15.000 đồng/CP (tổng mức sinh lời dự phóng 25,0%, bao gồm lợi suất cổ tức 7,8%). DPM hiện được giao dịch tại P/E 2020 là 8,9 lần và P/B là 0,6 lần, dựa theo dự báo của chúng tôi.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: DPM
