Cập nhật Đại hội cổ đông
Đồ thị cổ phiếu DPM phiên giao dịch ngày 23/06/2020. Nguồn: AmiBroker
- Kế hoạch lợi nhuận trước thuế năm 2020 chỉ tăng 10% YoY, mặc dù công ty chia sẻ LNTT 6T2020 ước tính tăng gấp 4,2 lần so với cùng kỳ năm trước. Kế hoạch cẩn trọng này đã không còn phù hợp do dựa trên giả định giá dầu là 60 USD/thùng.
- Do đó chúng tôi duy trì ước tính doanh thu thuần và lợi nhuận trước thuế năm 2020 ước tính đạt 7.922 nghìn tỷ đồng (+3,1% YoY) và 870 tỷ đồng (+86% YoY), dựa trên giả định giá dầu là 40 USD/thùng.
- Công ty đã chia sẻ các tín hiệu đáng khích lệ về việc bồi thường bảo hiểm và khả năng thay đổi quy định thuế GTGT, nhưng chúng tôi không tính điều này trong ước tính của chúng tôi.
- Với mức giá tại ngày 19/6/2020 là 14.350 đồng/ cổ phiếu, Cổ phiếu DPM đang giao dịch ở mức PE và EV/ EBITDA 2020 là 9,6x và 1,4x, đây là mức giá rẻ theo quan điểm của chúng tôi so với PE và EV/EBITDA lịch sử 3 năm là 15,2x và 4x tương ứng.
- Chúng tôi duy trì xếp hạng KHẢ QUAN cho cổ phiếu, với giá mục tiêu 1 năm là 16.900 đồng dựa trên các chỉ tiêu tài chính năm 2020, với giá mục tiêu tăng 18% so với giá tại ngày 19/6/2020. Các yếu tố xúc tác hỗ trợ giá cổ phiếu bao gồm 1) ước tính lợi nhuận 6T2020 và 2020 tăng, (2) số dư tiền mặt cao và (3) tỷ suất cổ tức khá.
Nguồn: SSI
Từ khóa: DPM
