Những nhà đầu tư đang nắm giữ DPM ở thời điểm hiện tại cũng không đối mặt với quá nhiều rủi ro nếu nhìn vào tỷ suất cổ tức ~8,7%/năm của cổ phiếu này. Mức cổ tức 2.000 đồng/cp cũng được chúng tôi kỳ vọng sẽ duy trì ít nhát đến năm 2019 dựa trên các giả định
Đồ thị cổ phiếu DPM cập nhật ngày 29/09/2017. Nguồn: AmiBroker
Trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt trên thị trường phân bón, chúng tôi không đánh giá cao về triển vọng tăng trưởng của mảng phân urê từ nay đến hết năm 2018. Bước chuyển mình của Doanh nghiệp có thể rơi vào năm 2019, thời điểm giao thoa của nhiều sự kiện có tính chất quan trọng: DCM (đối thủ chính của DPM) không còn được hỗ trợ giá khí nguyên liệu, khả năng cao DPM sẽ bắt đầu được hoàn thuế VAT đầu vào, cùng lúc dự án NPK được kỳ vọng sẽ hoạt động ổn định và bắt đầu mang lại lợi nhuận. Chúng tôi dự phóng DPM có thể ghi nhận doanh thu và LNST tăng lần lượt 9% và 60% trong năm 2019.
Những nhà đầu tư đang nắm giữ DPM ở thời điểm hiện tại cũng không đối mặt với quá nhiều rủi ro nếu nhìn vào tỷ suất cổ tức ~8,7%/năm của cổ phiếu này. Mức cổ tức 2.000 đồng/cp cũng được chúng tôi kỳ vọng sẽ duy trì ít nhát đến năm 2019 dựa trên các giả định: DPM sẽ chưa triển khai các dự án hóa chất trong năm sau và hoạt động kinh doanh phân urê ở mức ổn định.
RongViet Research định giá cổ phiếu DPM ở mức 22.400 đồng, thấp hơn 1,5% so với giá đóng cửa ngày 29/09/2017 và đưa ra khuyến nghị TRUNG LẬP. Giá mục tiêu này được điều chỉnh so với Báo cáo Chiến lược năm phát hành tháng 3/2017 bởi chúng tôi điều chỉnh giảm dự phóng KQKD cho các năm sau dựa trên đánh giá lại tình hình cạnh tranh.
Nguồn: Rongviet Research
