Giá dầu ước tính ảnh hưởng đến lợi nhuận năm 2021
Đồ thị cổ phiếu DPM phiên giao dịch ngày 17/11/2020. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi hạ khuyến nghị đối với Cổ phiếu DPM từ Khả quan xuống Phù hợp Thị trường, do giá cổ phiếu tăng mạnh gần đây, theo quan điểm của chúng tôi, hiện tại mức giá này đã phản ánh đầy đủ kết quả kinh doanh Q3/2020 tốt hơn ước tính và việc thay đổi cơ chế thuế GTGT cho các doanh nghiệp phân bón. Sau khi chúng tôi điều chỉnh định giá dựa trên ước tính doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế 2021 là 8,7 nghìn tỷ đồng (+9% so với cùng kỳ) và 956 tỷ đồng (-5% so với cùng kỳ do giá dầu thế giới tăng), giá mục tiêu 1 năm theo phương pháp SOTP là 18.400 đồng/cp (trước đây là 16.900 đồng/cp), tương ứng tăng 4% so với giá hiện tại. Ngoài ra, tại kỳ họp ngày 17/11/2020, Quốc hội vẫn chưa có nghị quyết cụ thể về thuế GTGT, nên hy vọng chuyển sang kỳ họp Quốc hội tiếp theo vào tháng 5/2021. Rủi ro chính làm giảm khuyến nghị của chúng tôi là sản lượng sản xuất của các nhà cung cấp phân bón khác cao hơn ước tính trong khi yếu tố tăng khuyến nghị là giá dầu giảm.
Nguồn: SSI
Từ khóa: DPM
