Năm 2021: Giá dầu tăng là khó khăn lớn nhất
Đồ thị cổ phiếu DPM phiên giao dịch ngày 26/02/2021. Nguồn: AmiBroker
- Kết quả kinh doanh vượt trội năm 2020 là nhờ giá khí tự nhiên giảm mạnh kéo giảm chi phí đầu vào. Kết quả này phù hợp với dự phóng của chúng tôi. Sang năm 2021, giá phân bón tuy đang tăng mạnh nhưng có thể không đủ để bù đắp cho sự gia tăng trong giá khí tự nhiên (theo giá dầu), mặc dù một phần sản lượng tiêu thụ của Q4 2020 đã được trì hoãn sang Q1 2021 nhằm tận dụng giá bán cao. Chúng tôi vẫn thận trọng về triển vọng năm 2021 của DPM như đã đề cập trong các báo cáo trước đây. Về dài hạn, chúng tôi duy trì quan điểm rằng DPM không có nhiều tiềm năng tăng trưởng mà chỉ đơn thuần là một công ty chi trả cổ tức tiền mặt ổn định ở mức 700-1.000 đồng / cổ phiếu, tương đương tỷ suất cổ tức 4% -5,8% theo giá cổ phiếu hiện tại. Do đó, chúng tôi giữ nguyên giá mục tiêu cho Cổ phiếu DPM là 17.100 đồng/ cổ phiếu. Với mức cổ tức tiền mặt dự kiến là 1.000 đồng / cổ phiếu trong vòng 12 tháng tới, tổng mức sinh lời là 5%, dựa trên giá đóng cửa ngày 24/02/2021. Chúng tôi giữ quan điểm TRUNG LẬP đối với cổ phiếu này.
Nguồn: VDSC
Từ khóa: DPM
