DPM đặt kế hoạch thận trọng cho năm 2022 – phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi
Đồ thị cổ phiếu DPM phiên giao dịch ngày 30/12/2021. Nguồn: AmiBroker
- Tổng Công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí (Cổ phiếu DPM) đã công bố kế hoạch cho năm 2022 với doanh thu đạt 11 nghìn tỷ đồng và LNST đạt 945 tỷ đồng, giảm 6,0% YoY và 68,7% YoY so với dự báo năm 2021 tương ứng của chúng tôi. Dự báo LNST năm 2022 của DPM thấp hơn 73,5% so với dự báo hiện tại của chúng tôi, chúng tôi cho rằng do công ty thận trọng trong việc đặt mục tiêu. Chúng tôi lưu ý rằng LNST thực tế năm 2019 và 2020 của DPM lần lượt tương ứng 2,3 lần và 1,6 lần mục tiêu của công ty.
- Tuy nhiên, mục tiêu doanh thu và LNST năm 2022 lần lượt cao hơn 32,7% và 2,6 lần so với mục tiêu năm 2021 của công ty, phản ánh kỳ vọng của ban lãnh đạo về triển vọng tươi sáng cho năm 2022.
- DPM đặt kế hoạch cổ tức tiền mặt năm 2022 đạt 1.500 đồng/CP, dựa trên kế hoạch thận trọng cho năm 2022. Trong khi đó, dự báo hiện tại của chúng tôi là 4.000 đồng/CP (lợi suất 7,6%). Chúng tôi lưu ý rằng công ty thường tăng cổ tức tiền mặt dựa trên kết quả lợi nhuận thực tế vào cuối năm (ví dụ: DPM tăng cổ tức tiền mặt năm 2020 từ 1.000 đồng/CP lên 1.200 đồng/CP tại ĐHCĐ năm 2021).
- Chúng tôi không nhận thấy thay đổi đáng kể nào đối với các dự báo hiện tại của chúng tôi. Chúng tôi hiện có khuyến nghị MUA cho DPM với giá mục tiêu 64.400 đồng/CP (tổng mức sinh lời dự phóng là 28,9%, bao gồm lợi suất cổ tức là 5,7%). DPM đang giao dịch với EV/EBITDA năm 2022 dự phóng là 2,6 lần, dựa trên dự báo của chúng tôi.
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: DPM
