CTG đã công bố BCTC Q4/2019 và cả năm 2019 vào ngày 20/1. LNTT Q4/2019 đạt 3.324 tỷ đồng trong khi Q4/2018 Ngân hàng lỗ trước thuế 1.037 tỷ đồng. Theo đó, LNTT năm 2019 tăng trưởng 79,6% đạt 11.780 tỷ đồng; hồi phục mạnh từ mức 6.559 tỷ đồng trong năm 2018. LNTT năm 2019 vượt 24% kế hoạch của Ngân hàng nhưng khá sát với dự báo của chúng tôi.
Đồ thị cổ phiếu CTG phiên giao dịch ngày 06/02/2020.Nguồn: AmiBroker.
Thu nhập lãi thuần tăng trưởng 49,5% trong năm 2019 nhờ tăng trưởng tín dụng đạt 7,13% và tỷ lệ NIM tăng 0,87%.
Tổng tín dụng tăng trưởng 7,13% đạt 966 nghìn tỷ đồng tại thời điểm cuối năm 2019; trong đó cho vay khách hàng tăng trưởng 8,1% đạt 925,3 nghìn tỷ đồng trong khi đầu tư trái phiếu giảm 16,4% xuống còn 30,7 nghìn tỷ đồng. Tăng trưởng cho vay của Cổ phiếu CTG tập trung đáng kể vào Q4/2019 (tăng 4% so với quý liền trước) và động lực tăng trưởng là cho vay DNNVV và cho vay khách hàng cá nhân – như Ngân hàng đã chia sẻ trong cuộc gặp các chuyên viên phân tích diễn ra gần đây.
Tổng vốn huy động tăng trưởng 8,9% trong năm 2019; trong đó tiền gửi khách hàng tăng trưởng 8,1% và giấy tờ có giá tăng trưởng 23,5%. Hệ số LDR điều chỉnh giảm nhẹ so với cùng kỳ nhưng vẫn ở mức cao là 101,7%.
Tỷ lệ NIM tăng 0,87% lên 2,96% nhờ lợi suất gộp tăng 0,5% và chi phí huy động giảm 0,57%. Theo đó, thu nhập lãi thuần tăng trưởng mạnh đạt 33.199 tỷ đồng (tăng trưởng 49,5%). Tóm tắt: trong Q4/2018, CTG đã tái cấu trúc các khoản cho vay và hạch toán một khoản chi phí tín dụng bất thường trên 6.500 tỷ đồng; khiến chi phí lãi tăng mạnh; từ đó khiến thu nhập lãi thuần giảm mạnh. Trong Q4/2019, nhờ không còn khoản chi phí tín dụng này, nên chi phí huy động đã quay trở về mức bình thường trong khi lợi suất cho vay cũng được cải thiện sau khi Ngân hàng tái cấu trúc các khoản cho vay.
Thu nhập ngoài lãi cũng tăng trưởng khá (tăng trưởng 17,5%), sát kỳ vọng.
Thu nhập ngoài lãi tăng trưởng khá trong năm 2019, tăng trưởng 17,5%. Trong đó lãi thuần HĐ dịch vụ tăng trưởng 46% và lãi thuần HĐ kinh doanh ngoại hối tăng trưởng 120% là những nguồn thu nhập ngoài lãi tăng trưởng mạnh nhất. Trong khi đó hoạt động kinh doanh trái phiếu ghi nhận lỗ 425 tỷ đồng.
Bảng 1: KQKD năm 2019
Chi phí hoạt động được kiểm soát tốt, chỉ tăng 12%
Chi phí hoạt động trong năm 2019 tăng vừa phải, tăng 12% lên 15.740 tỷ đồng mặc dù chi phí này tăng mạnh 52% trong Q4/2019. Với tổng thu nhập hoạt động tăng 42% và chi phí hoạt động chỉ tăng 12%, tỷ lệ CIR đã cải thiện đáng kể, giảm còn 38,8% từ 49,5% trong năm 2018.
Chất lượng tài sản cải thiện với tỷ lệ nợ xấu giảm xuống còn 1,16% và 50% trái phiếu VAMC đã được trích lập dự phòng
CTG đã quyết liệt trích lập dự phòng cho cả nợ xấu thông thường và trái phiếu VAMC trong năm 2019. Tổng chi phí dự phòng tăng 67% lên 13 nghìn tỷ đồng. Tại thời điểm cuối năm 2019, tỷ lệ nợ xấu là 1,16%; giảm từ 1,56% tại thời điểm cuối năm 2018. Khoảng 50% trái phiếu VAMC đã được trích lập dự phòng; còn lại 6.576 tỷ đồng trái phiếu VAMC chưa được trích lập, tương đương 0,7% dư nợ cho vay tại thời điểm cuối năm (tại thời điểm cuối năm 2018 là 1,29%)
Nguồn: HSC