DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu CEO – Khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 16.700đ

Lượt xem: 981 - Ngày:
Chia sẻ

CEO (Cổ phiếu CEO) là tập đoàn Bất động sản sở hữu và khai thác quỹ đất lớn nhất Phú Quốc với 450ha, tập trung tại Bãi Trường, ở vùng Trung Phú Quốc. Ngoài ra CEO cũng liên tục tích lũy quỹ đất mới ở Cái Rồng (Vân Đồn – Quảng Ninh) 300ha, Hà Nam 126ha,.. CEO cũng sở hữu Novotel Phú Quốc Resort tiêu chuẩn 5 sao, do Accor quản lý và vận, hành, là khu Novotel Villas đầu tiên trên thế giới được quyền chuyển nhượng.

Đồ thị cổ phiếu CEO phiên giao dịch ngày 26/10/2018. Nguồn: AmiBroker

Ngành và vị thế công ty

  • Tiềm năng thị trường bất động sản tại Việt Nam vẫn còn rất lớn do nền kinh tế đang ngày càng phát triển, tốc độ đô thị hóa đang ngày càng cao với 63% dân số đang ở độ tuổi từ 15-54.
  • Không những BĐS nhà ở mà BĐS du lịch cũng phát triển nhờ thu nhập tăng dẫn tới nhu cầu nghỉ dưỡng tăng theo.Sự phát triển của ngành hàng không và ngành du lịch cũng góp phần phát triển ngành BĐS du lịch nghỉ dưỡng.
  • CEO là tập đoàn Bất động sản sở hữu và khai thác quỹ đất lớn nhất Phú Quốc với 450ha, tập trung tại Bãi Trường, ở vùng Trung Phú Quốc. Ngoài ra CEO cũng liên tục tích lũy quỹ đất mới ở Cái Rồng (Vân Đồn – Quảng Ninh) 300ha, Hà Nam 126ha,.. CEO cũng sở hữu Novotel Phú Quốc Resort tiêu chuẩn 5 sao, do Accor quản lý và vận, hành, là khu Novotel Villas đầu tiên trên thế giới được quyền chuyển nhượng.

Mô hình kinh doanh

  • Trong 1H2018, mảng chuyển nhượng BĐS đóng góp 60% DT và 33% LNG, chủ yếu đến từ 2 dự án:

(1) Best Western Premier Sonase Phú Quốc, diện tích mở bán là 3.4ha

(2) Sunny Garden, diện tích mở bán 24.4 ha.

  • Mảng BĐS cho thuê với biên LN cao (26% DT và 65% LNG) tới từ cho thuê tòa nhà CEO Phạm Hùng (Hà Nội, tỷ lệ lấp đầy 100%), và khách sạn Novotel Phú Quốc Resort tiêu chuẩn 5 sao.
  • Mảng thương mại đóng góp tỷ trọng nhỏ không đáng kể (14%DT và 2% LNG). River Silk City (Hà Nam) GĐ 2&3, diện tích mở bán 31ha.

Triển vọng doanh nghiệp

  • Trong 2018, dự báo KQKD nhiều khả quan nhờ:

(1) Mảng chuyển nhượng BĐS rất tích cực: cho tới hết 1H2018, các dự án của CEO có tốc độ bán hàng đúng theo kế hoạch. Ước tính DT 2018 từ cả hai dự án Best Western Premier Phú Quốc và Sunny Garden là khoảng >2000 tỷ.

(2) Mảng cho thuê BĐS: tháp CEO Phạm Hùng hàng năm đem lại DT ổn định 50 tỷ. Novotel Phú Quốc trong 2018 đạt tỷ lệ lấp đầy 70%, ước tính đem về 200 tỷ DT trong năm.

  • Về dài hạn, CEO vẫn có rất nhiều các dự án đảm bảo tăng trưởng DN:

(1) Dự án River Silk City (Hà Nam) sau GĐ 1 rất thành công sẽ tiếp tục mở bán GĐ 2 &3 trong 2H2018, dự kiến sẽ đóng góp DT đáng kể từ 2019.

(2) Dự án Best Western Premier Sonasea vẫn còn nhiều GĐ phát triển cho tới năm 2024.

(3) Dự án Sonasea Vân Đồn Harbor mới bắt đầu xây dựng GĐ 1 diện tích 67ha, dự tính phát triển khách sạn Pullman với 1000 phòng.

(4) Bất động sản Phú Quốc dự báo sẽ tăng giá trong dài hạn do quỹ đất có hạn và Chính Phủ thực hiện nhiều chương trình phát triển du lịch như nâng cấp sân bay, bến tàu, cho phép xây dựng Casino,…

Sức khỏe tài chính

  • Do đặc thù kinh doanh BĐS, số dư nợ ngắn hạn của CEO đang có xu hướng tăng do các khoản khách hàng trả tiền trước khi giao đất bị tính là nợ cho tới khi hoàn thành giao đất. Nếu loại trừ khoản trả trước của người mua, CEO có BCTC khá lành mạnh với tỉ lệ nợ vay/VCSH thấp (2017: 0.64 lần), các chỉ số thanh toán đều tốt.
  • Dòng tiền CFO dương trong các năm gần đây cho thấy chất lượng LN tốt, HĐKD đang hiệu quả.
  • Dự báo lợi nhuận sau thuế dành cho cổ đông công ty mẹ 2018 – 2019 là 225 và 258 tỷ, tương đương EPS (sau KTPL) là 1,383 và 1,590đ/cp.

Nguồn: HSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

0912 842 224 Mở tài khoản CK