Cập nhật cổ phiếu C4G – Hạ tầng phát triển thúc đẩy tương lai

Hạ tầng phát triển, thúc đẩy tương lai

Đồ thị cổ phiếu C4G phiên giao dịch ngày 21/06/2023. Nguồn: AmiBroker

• Tập đoàn CIENCO 4 (Cổ phiếu C4G) hoạt động nhiều lĩnh vực như xây dựng, bán vật tư, cung cấp dịch vụ (thu phí B T, cho thuê thiết bị, cho thuê văn phòng & mặt bằng), bất động sản. Trong đó, mảng xây dựng là hoạt động kinh doanh chính thường chiếm hơn % doanh thu qua các năm.
• Quý 1/2 23, doanh thu và lợi nhuận thuần ở mức 4 tỷ và 41 tỷ đồng, lần lượt tăng 7,7% và 2 , % cùng kỳ: 1) Biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 17,9% lên mức 1 ,7%; 2) chi phí lãi vay giảm 1 % YoY, dừng ở mức 3 tỷ đồng. Quý 1 vẫn là quý thấp điểm trong năm do vướng ảnh hưởng từ Tết Âm lịch, cũng như nhiều dự án chỉ thực hiện giai đoạn sơ khởi vào đầu năm.
• Giá trị các hợp đồng đã ký (backlog) của C4G ước tính vào cuối năm 2 22 ở mức trên 4. tỷ đồng, hơn gấp đôi doanh thu mảng xây lắp năm 2 22. Năm 2 22, C4G đã thực hiện 21 dự án cùng một lúc, và đã hoàn thành 11/21 dự án. Đáng chú ý, hai dự án lớn nhất hiện tại của C4G: + Cao tốc Bắc Nam (Bùng – Vạn Ninh): giá trị trúng thầu phần thi công của C4G là hơn 1. tỷ đồng. + Cao tốc Bắc Nam (Hậu Giang – Cà Mau): hơn 1.7 tỷ đồng.
• Theo chia sẻ từ ban lãnh đạo C4G thì khối lượng công việc đủ hoạt động trong 3 năm. Những hợp đồng ký mới năm 2 23 có mức giá tốt hơn. C4G đã thực hiện phát hành thêm tỷ lệ 2:1 để tăng vốn điều lên lên mức 3.371 tỷ đồng nhằm củng cố khả năng tài chính để thực hiện các dự án thời gian tới, trong điều kiện lãi suất vẫn ở mức khá cao.
• Năm 2023, dự báo doanh thu thuần và lãi ròng đạt 3.3 1 tỷ và 39 tỷ đồng, lần lượt tăng 24% và 1 2%YoY: 1) Mảng xây dựng kỳ vọng đạt 2.353 tỷ doanh thu, tăng 3 %YoY. Mảng bán vật tư đạt 241 tỷ đồng, tăng 1 % YoY; 2) Biên lợi nhuận gộp tăng từ 14, % lên 19,2%; 3) chi phí tài chính chỉ còn 1 3 tỷ đồng, giảm 29%Y Y, nhờ chi phí lãi vay giảm 2 %YoY. • EPS forward 2 23 ở mức 1.1 đ/cp, tương ứng P/E forward 2 23 ở mức 11,4 lần. Chúng tôi đánh giá TÍCH CỰC dành cho C4G: 1) doanh thu mảng xây dựng kỳ vọng duy trì tăng trưởng cao trong những năm tới; 2) tình hình tài chính vững mạnh tạo nền tảng để duy trì nhịp tăng trưởng tốt; 3) Kinh nghiệm trúng thầu và thi công nhiều dự án cơ sở hạ tầng lớn.

Nguồn: MASVN

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.