DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu BWE – Công ty phân phối nước đang phát triển với cổ tức ổn định

Lượt xem: 244 - Ngày:
Chia sẻ

Chúng tôi công bố báo cáo cập nhật dành cho CTCP Nước – Môi trường Bình Dương (BWE) sau khi đề cập đến công ty trong báo cáo lần đầu dành cho CTCP Nước Thủ Dầu Một (TDM) – Tăng trưởng mạnh mẽ và lợi suất gia tăng.

Cổ phiếu BWE

Đồ thị cổ phiếu BWE phiên giao dịch ngày 22/05/2020. Nguồn: AmiBroker

  • Nhìn chung, BWE và TDM chia sẻ thị trường chỉ có 2 đối thủ cạnh tranh trong mảng cấp nước tại tỉnh Bình Dương với thị phần lần lượt 73% và 27%. Chúng tôi cũng lưu ý rằng BWE là công ty liên kết của TDM (TDM sở hữu 38,5% cổ phần) cũng như là khách hàng duy nhất của TDM.
  • Tính theo công suất, Cổ phiếu BWE là công ty cấp nước lớn thứ 3 tại Việt Nam với tăng trưởng doanh thu ổn định (tốc độ tăng trưởng kép – CAGR 2019-2024 đạt 12,8%, dựa theo dự báo của chúng tôi), biên LN gộp (khoảng 41%) và cổ tức tăng (lợi suất cổ tức 2019 đạt 4,9%).
  • Chúng tôi dự phóng doanh thu 2020 đạt 2,7 nghìn tỷ đồng (+7,2% YoY) và LNST 509 tỷ đồng (+6,9% YoY).
  • Định giá của chúng tôi (tỷ trọng 50% DCF; 50% P/E) cho thấy định giá hợp lý 24.500 đồng/CP, tương ứng với tổng mức sinh lời tiềm năng 18%, bao gồm lợi suất cổ tức 5,1%.
  • Rủi ro: chất lượng nước đầu vào; tỷ lệ thất thoát ước cao hơn dự kiến; tác động của dịch COVID-19 đến các nhà máy sản xuất tại tỉnh Bình Dương.

Cổ phiếu BWE

Nguồn: VCSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý