KQKD quý 4/2022 không tích cực do giá dầu biến động
Đồ thị cổ phiếu BSR phiên giao dịch ngày 28/12/2022. Nguồn: AmiBroker
- Theo ước tính sơ bộ được công bố tại hội nghị cuối năm, doanh thu và lợi nhuận ròng năm 2022 của BSR lần lượt đạt 165,5 nghìn tỷ đồng và 12,18 nghìn tỷ đồng, đạt mức tăng trưởng đáng kể 64% và 82% so với cùng kỳ. Doanh thu thực tế và lợi nhuận ròng vượt đáng kể lần lượt 81% và 840% so với kế hoạch năm.
- Tuy nhiên, trên cơ sở hàng quý, kết quả sơ bộ năm 2022 cho thấy trong quý 4/2022, doanh thu đạt 38,8 nghìn tỷ đồng (tăng 12% so với cùng kỳ), trong khi lợi nhuận thuần âm 723 tỷ đồng, thấp hơn kỳ vọng của chúng tôi, và giảm đáng kể so với lợi nhuận ròng 2,7 nghìn tỷ đồng trong quý 4 năm 2021 và 455 tỷ đồng trong quý 3 năm 2022.
- Mức chênh lệch giá crack spread trong quý 4 năm 2022 đã giảm trung bình khoảng 8% theo quý. Tuy nhiên, việc lợi nhuận ròng sơ bộ của BSR giảm mạnh có thể chủ yếu do giá dầu giảm 10% trong ba tháng qua, điều này có thể dẫn đến dự phòng hàng tồn kho tăng đáng kể trong quý khi BSR có số dư hàng tồn kho là 13,8 nghìn tỷ đồng vào tháng 9 năm 2022.
- Định giá và luận điểm đầu tư
- Bất chấp kết quả sơ bộ quý 4 năm 2022 thấp, dựa trên ước tính lợi nhuận ròng cả năm 2022, Cổ phiếu BSR đang giao dịch với P/E năm 2022 ở mức thấp là 3,7 lần, thấp hơn mức trung bình của khu vực là 4,5 lần. Tuy nhiên, giá cổ phiếu có thể vẫn chịu áp lực trong thời gian tới do lợi nhuận được dự báo điều chỉnh mạnh vào năm 2023 so với mức đỉnh năm 2022, do chênh lệch giá crack spread giảm và sản lượng tiêu thụ năm 2023 thấp hơn với việc bảo dưỡng nhà máy định kỳ kéo dài 50 ngày.
Nguồn: SSI
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: BSR
