Biên xăng dầu và lợi nhuận phục hồi trong quý 4 như kỳ vọng – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu BSR phiên giao dịch ngày 21/01/2021. Nguồn: AmiBroker
- CTCP Lọc hóa Dầu Bình Sơn (Cổ phiếu BSR) công bố KQKD quý 4/2020 với doanh thu đạt 17,1 nghìn tỷ đồng (-40,7% YoY) và lợi nhuận ròng đạt 1,3 nghìn tỷ đồng (-17,2% YoY), chúng tôi cho rằng do sản lượng tiêu thụ giảm 16,5% YoY và biên xăng dầu thấp hơn. Tuy nhiên, biên xăng dầu quý 4 đã phục hồi từ mức cơ sở thấp của 9 tháng năm 2020, qua đó củng cố đà phục hồi trong lợi nhuận quý 4 của BSR, so với lợi nhuận ròng là 171 tỷ đồng trong quý 3 và lỗ ròng 4,2 nghìn tỷ đồng trong nửa đầu năm 2020.
- Trong năm 2020, BSR công bố doanh thu đạt 58 nghìn tỷ đồng (-43,6% YoY) và lỗ ròng 2,8 nghìn tỷ đồng so với LNST sau lợi ích CĐTS là 2,8 nghìn tỷ đồng trong năm 2019, chủ yếu do tác động tiêu cực của dịch COVID-19, giá dầu lao dốc trong 6 tháng đầu năm 2020 và giai đoạn bảo trì 51 ngày trong quý 3/2020.
- Khoản lỗ ròng năm 2020 của BSR cao hơn 7,5% so với dự báo cả năm của chúng tôi. Tuy nhiên, con số lợi nhuận quý 4/2020 vẫn cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ từ mức thấp kỷ lục trong 9 tháng năm 2020. Do đó, chúng tôi không nhận thấy thay đổi đáng kể nào cho dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2021 đạt 1 nghìn tỷ đồng của chúng tôi, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: BSR
