Lợi nhuận ròng vượt dự báo nhờ lợi ích chi phí thấp
Đồ thị cổ phiếu BMP phiên giao dịch ngày 06/02/2023. Nguồn: AmiBroker
- Cổ phiếu BMP công bố KQKD Quý 4/2022 khởi sắc: Lợi nhuận ròng tăng kỷ lục, đạt 260,8 tỷ đồng (+41,9% q/q; +117,1% y/y), với doanh thu thuần đạt 1.407,9 tỷ (-5,9% q/q; đi ngang y/y). Lũy kế cả năm 2022, doanh thu thuần và lợi nhuận ròng của BMP đạt 5.808,3 tỷ (+27,6% y/y) và 696,3 tỷ (+224,9% y/y), tương đương 100,1%/ 116,4% so với dự báo tương ứng FY22 của BVSC.
- ASP tăng, bù đắp hoàn toàn mức giảm sản lượng trong Q4 Doanh thu thuần Q4 của BMP đi ngang y/y đạt 1.407,9 tỷ, chủ yếu nhờ giá bán bình quân (ASP) tăng lên mức 59,4 triệu/tấn (+8,6% y/y; -0,9% q/q). Dù là mùa cao điểm, sản lượng Q4 có dấu hiệu suy yếu, giảm còn 23.960 tấn (-5,0% q/q; -8,6% y/y).
- Chúng tôi cho rằng việc: (1) thị trường bất động sản trầm lắng; (2) lãi suất gia tăng; và (3) chính sách giá bán của BMP không thay đổi trong bối cảnh giá PVC điều chỉnh mạnh, là những lý do khiến sản lượng tiêu thụ trong Q4/2022 sụt giảm. Dù việc duy trì giá bán không đổi có thể tạo áp lực lên thị phần của BMP, nhưng giúp BMP ở vị thế thuận lợi hơn, tránh bị tác động so với các đối thủ đặc biệt là khi giá PVC có khả năng tăng trở lại với việc Trung Quốc hoàn toàn mở cửa sẽ giúp cải thiện vấn đề dư cung PVC, theo quan điểm của chúng tôi.
Nguồn: BVSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: BMP