Dự báo KQKD Quý 3/2021 tiếp tục giảm sâu
Đồ thị cổ phiếu BMP phiên giao dịch ngày 19/08/2021. Nguồn: AmiBroker
- KQKD Quý 2/2021: thấp hơn nhiều so với kỳ vọng: Cổ phiếu BMP báo cáo KQKD Quý 2/2021 kém lạc quan, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của chúng tôi: Doanh thu thuần tăng 16,1% YoY đạt 1.452,3 tỷ, khá sát với ước tính của chúng tôi là 1.485,2 tỷ; trong khi lợi nhuận ròng giảm mạnh 72,9% YoY xuống 41,8 tỷ, thấp hơn ước tính của chúng tôi là 109,4 tỷ (-30,0% YoY) ở báo cáo cập nhật trước của chúng tôi.
- Quan điểm đầu tư: Risk-reward của BMP hiện chưa hấp dẫn: Mặc dù lợi nhuận 6 tháng đầu năm và triển vọng Quý 3/2021 dự báo kém lạc quan nhưng giá cổ phiếu của Công ty gần như không đổi so với đầu năm, chúng tôi tin rằng giá cổ phiếu chủ yếu được hỗ trợ bởi việc cổ đông lớn thứ hai của BMP đã gia tăng tỷ lệ sở hữu từ 5,98% lên hơn 10% hiện tại. Dựa trên những thông tin mới cập nhật, chúng tôi hạ khuyến nghị đối với BMP xuống NEUTRAL và giảm giả mục tiêu theo Phương pháp Chiết khấu dòng tiền xuống 61.412 đồng/cp (Upside: 7,2%), định giá BMP ở mức EV/ EBITDA năm 2022 là 5,32x. Chúng tôi cho rằng lợi nhuận sụt giảm trong Quý 3/2021 là thông tin không thuận lợi, có thể ảnh hưởng tiêu cực tới giá của cổ phiếu BMP. Khi diễn biến giá về vùng hấp dẫn, chúng tôi sẽ sớm cập nhật và đưa ra khuyến nghiej với nhà đầu tư để có thể đón được cơ hội phục hồi của BMP trong năm 2022.
Nguồn: BVSC
Từ khóa: BMP