Chuyển mình từ công ty cung cấp dịch vụ môi giới BĐS thành nhà phát triển bất động sản
Đồ thị cổ phiếu AGG phiên giao dịch ngày 21/12/2020. Nguồn: AmiBroker
- Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển Bất động sản An Gia (Cổ phiếu AGG) khởi điểm là công ty môi giới bất động sản từ lúc thành lập trong năm 2008 trước khi trở thành nhà phát triển bất động sản từ năm 2014 để nắm bắt nhu cầu nhà ở tăng cao. AGG sở hữu quỹ đất rộng 32 ha (30 ha ở TP. Hồ Chí Minh, 1,8 ha ở Mũi Né), vẫn còn tương đối nhỏ so với các nhà phát triển BĐS khác. Tuy nhiên, sự hợp tác với Creeds Group (một nhà phát triển bất động sản quốc tế với kinh nghiêm đầu tư hơn 30 dự án tại 10 quốc gia Châu Á, với tổng giá trị đầu tư lên đến 3 tỷ USD) hỗ trợ AGG trong việc huy động vốn và phát triển dự án. Theo quan điểm của chúng tôi, đây là những giá trị quý báu cho một nhà phát triển BĐS tầm trung như AGG. Vào ngày 09/01/2020, An Gia chính thức niêm yết trên sàn HOSE. Trong 5 năm tiếp theo, AGG kỳ vọng sẽ phát triển hàng loạt các dự án dân cư ở các khu vực đắc địa tại Vũng Tàu, TP. Hồ Chí Minh và các tỉnh lân cận.
- Doanh thu 9T2020 giảm mạnh (74 tỷ đồng, -70% YoY) do thiếu các dự án bàn giao trong khi KQKD 2018 – 2019 được dẫn dắt nhờ bàn giao dự án The Star, Riverside và Skyline (Hình 1). Tuy vậy, lợi nhuận ròng 9T2020 tăng đột biến (195 tỷ đồng, +150% YoY) do khoản đánh giá lại vốn đầu tư từ việc mua thêm 5% Hoàng Ân (nâng tỷ lệ sở hữu lên 50,01%) khiến doanh thu tài chính cao bất thường.
- Trong Q4/2020, 977 căn từ dự án River Panorama (Quận 7, Hình 2) sẽ được bàn giao theo tiến độ của ban lãnh đạo. Đây là dự án căn hộ thuộc phân khúc tầm trung nằm trong phức hợp Lacasa bao gồm bệnh viện, khu thương mại, vv. Ban lãnh đạo đặt mục tiêu tổng doanh thu và LNST lần lượt là 2.506 tỷ đồng (+122% YoY) và 410 tỷ đồng (+23% YoY) nhờ việc bàn giao dự án này. Theo quan điểm của chúng tôi, kế hoạch này là khả thi khi AGG đã gần như hoàn tất việc bán hàng và xây dựng.
- Trong năm 2021, theo quan điểm của chúng tôi, AGG có thể ghi nhận doanh thu từ 3 dự án kể tên trên khi công ty đã sắp hoàn thành khâu xây dựng cùng với tỷ lệ hấp thụ cao của các sản phẩm mở bán (Bảng 1). Theo đó, ban lãnh đạo đặt mục tiêu doanh thu và lợi nhuận 2021 lần lượt là 4.100 tỷ đồng (+64% YoY) và 500 tỷ đồng (+22% YoY).
Nguồn: VDSC
Từ khóa: AGG
