DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224

Cập nhật cổ phiếu ACV – LNST quý 3 năm 2019 tăng 18% so với cùng kỳ

Lượt xem: 214 - Ngày:
Chia sẻ

Kết quả vượt dự báo của chúng tôi nhờ tăng trưởng biên lợi nhuận 

Đồ thị cổ phiếu ACV phiên giao dịch ngày 29/10/2019. Nguồn: Ami Broker. 

  • Tổng CT Cảng hàng không Việt Nam (cổ phiếu ACV) công bố KQKD quý 3/2019 với doanh thu tăng 15% so với cùng kỳ năm trước (YoY), đạt 4,6 nghìn tỷ đồng và LNST sau lợi ích CĐTS tăng 18% YoY, đạt 2,2 nghìn tỷ đồng. Không tính đánh giá lại lãi/lỗ tỷ giá, LNTT cốt lõi của ACV tăng 22% YoY trong quý 3/2019 so với mức 16% YoY trong 6 tháng đầu năm 2019.
  • So với 6 tháng đầu năm 2019, tăng trưởng lợi nhuận trong quý 3/2019 cao hơn. Lý do chủ yếu đến từ việc chuyển nhượng cảng quốc tế Cam Ranh (CXR) từ cuối quý 2/2018 làm cho 6 tháng 2018 trở thành mốc cơ sở cao.
  • KQKD 9 tháng 2019 của ACV cao hơn kỳ vọng của chúng tôi với doanh thu tăng 13% YoY đạt 13,5 nghìn tỷ đồng và LNST sau lợi ích CĐTS tăng 19% YoY đạt 5,9 nghìn tỷ đồng, chủ yếu nhờ tăng trưởng biên lợi nhuận và lượng hành khách trong nước cao hơn dự kiến.
  • Vì LNTT cốt lõi 9 tháng 2019 của ACV (không bao gồm lãi/lỗ tỷ giá) đạt 7,6 nghìn tỷ đồng (+18% YoY) hoàn thành 83% dự báo cả năm của chúng tôi cùng xu hướng tích cực trong tăng trưởng lượng du khách từ Trung Quốc bắt đầu vào cuối quý 3/2019, chúng tôi cho rằng có khả năng điều chỉnh tăng dự báo, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
  • Chúng tôi ước tính tăng trưởng hành khách quốc tế 9 tháng 2019 của ACV giảm 3,8% YoY vì 6 tháng 2018 là một mức cơ sở cao trước khi chuyển nhượng cảng hàng không quốc tế CXR. Tuy nhiên tăng trưởng này đã hoàn thành 74% dự báo cả năm của chúng tôi. Trong khi đó, lượng hành khách trong nước tăng 9% YoY, hoàn thành 81% giả định 2019 của chúng tôi.Chúng tôi cho rằng ACV sẽ là công ty được hưởng lợi chính trong sự bùng nổ du lịch và hàng không của Việt Nam. Tuy nhiên, chúng tôi cũng cho rằng kế hoạch vốn đầu tư lớn của ACV sẽ ảnh hưởng đến dòng tiền tự do dài hạn của công ty.

Nguồn: VCSC

 

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

0912 842 224 Mở tài khoản CK