Kế hoạch gia tăng thị phần dự kiến tiếp tục trong năm 2022 – Cập nhật
Đồ thị cổ phiếu ACB phiên giao dịch ngày 18/02/2022. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi tăng giá mục tiêu dành cho cổ phiếu Ngân hàng TMCP Á Châu (Cổ phiếu ACB) thêm 6,2% lên 44.200 đồng/cổ phiếu và duy trì khuyến nghị MUA sau khi tăng tổng cộng 3,2% trong dự báo lợi nhuận ròng của chúng tôi trong giai đoạn 2022-2026.
- Chúng tôi nâng dự báo tổng lợi nhuận cho giai đoạn 2022-2026 lên 3,2% chủ yếu do (1) tổng thu nhập từ lãi (NII) tăng 3,4% và (2) tổng chi phí dự phòng giảm 12,5%, bị ảnh hưởng một phần bởi (1) mức giảm 1,0% trong thu nhập phí ròng (NFI) (bao gồm cả giao dịch ngoại hối) và (2) tổng thu nhập khác giảm 11,3%.
- Chúng tôi tăng giả định tăng trưởng huy động và cho vay cho năm 2022 lần lượt là 3,0 điểm % và 1,0 điểm % do kết quả kinh doanh đạt được cao hơn dự kiến của chúng tôi trong năm 2021. Ngoài ra, chúng tôi cho rằng ngân hàng sẽ tiếp tục thực hiện kế hoạch gia tăng thị phần và tăng tỷ trọng cho vay cá nhân thông qua các gói cho vay ưu đãi, điều này hỗ trợ tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ hơn so với các năm trước. Sự chênh lệch giữa dự báo tăng trưởng huy động và cho vay của chúng tôi trong năm 2022 là do chúng tôi kỳ vọng ACB sẽ tiếp tục tối ưu hóa hệ số LDR (cho vay/huy động) như đã quan sát trong 9 tháng 2021 với mức LDR cuối năm 2021 là 77,2%. Bên cạnh đó, ACB đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng huy động từ khách hàng trong quý 4/2021.
- Rủi ro có thể ảnh hưởng tiêu cực đến quan điểm của chúng tôi: Không giành được thị phần cho vay cao hơn; rủi ro cạnh tranh có thể kìm hãm sự gia tăng của CASA.
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: ACB
