Phiên cuối tuần khép lại với diễn biến khá đặc biệt khi VN-Index duy trì sắc xanh trong phần lớn thời gian nhưng bất ngờ chịu áp lực bán mạnh vào cuối phiên, đặc biệt trong đợt ATC – thời điểm diễn ra hoạt động tái cơ cấu danh mục ETF.
VN-Index đóng cửa giảm 7,11 điểm xuống 1.815,66 điểm. Tuy nhiên, khác với mức giảm của chỉ số, độ rộng thị trường vẫn nghiêng về phía tích cực, cho thấy áp lực bán không lan rộng đồng đều trên toàn thị trường.
Thanh khoản tăng mạnh và cao hơn đáng kể bình quân 20 phiên, nhưng cần lưu ý một phần lớn giao dịch đến từ hoạt động cơ cấu ETF. Vì vậy, chưa thể nhìn thanh khoản tăng trong phiên giảm điểm để kết luận ngay rằng dòng tiền đang rút khỏi thị trường.
Đáng chú ý, khối ngoại quay trở lại mua ròng hơn 1.200 tỷ đồng, tập trung tại HPG, PNJ, SHB, STB… Trong khi VIC, TCB, CTG, VPB chịu áp lực bán ròng.
Đồ thị VN-Index kết thúc phiên giao dịch ngày 18/09/2026
🏦 Ngân hàng chịu áp lực chốt lời
Sau khi đóng vai trò dẫn dắt nhịp hồi phục những phiên trước, nhóm ngân hàng bắt đầu xuất hiện áp lực chốt lời khá rõ.
CTG -3,7%, ACB -3,9%, MBB -3,2%, TCB -3,2%, VPB -2,7%, BID -2,6%…
Đây cũng là nguyên nhân quan trọng khiến VN-Index đảo chiều cuối phiên.
Tuy nhiên, nhóm ngân hàng không giảm đồng loạt. STB +2,6%, SHB +1,7%, OCB +1,4%, LPB +1,1%, SSB +2,8%, trong khi BVB và NVB tăng trần.
Điều này cho thấy dòng tiền chưa rút khỏi toàn bộ nhóm ngân hàng mà đang có sự phân hóa và luân chuyển giữa các cổ phiếu.
📈 Chứng khoán tiếp tục thể hiện sức mạnh
Điểm sáng đáng chú ý tiếp tục đến từ nhóm chứng khoán.
VCK +3,3%, VCI +3,3%, VND +2,7%, SSI +1,2%, HCM +0,8%, SHS +0,7%…
Nhóm chứng khoán đã duy trì sức mạnh trong hai phiên liên tiếp, đồng thời hưởng lợi từ kỳ vọng thanh khoản thị trường cải thiện và khả năng dòng vốn ngoại gia tăng sau nâng hạng.
Trong bối cảnh ngân hàng bị chốt lời nhưng chứng khoán vẫn tăng tốt, diễn biến này cho thấy dòng tiền đang luân chuyển thay vì rút khỏi thị trường hoàn toàn.
🏘️ Bất động sản tiếp tục phân hóa
Nhóm bất động sản không xuất hiện xu hướng đồng nhất.
Ở chiều tích cực, NVL +2,4%, NLG +1,5%, KDH +1,3%, DXS +1,5%, DIG +1%.
Ngược lại, VPL -5%, DXG -1,9%, VRE -1,2%, VHM -0,4%, PDR -0,4%.
Đặc biệt, mức giảm mạnh của VPL gây sức ép nhất định lên chỉ số, nhưng diễn biến của nhiều cổ phiếu bất động sản còn lại vẫn khá ổn định.
🛢️ Dầu khí tiếp tục bị chốt lời
Sau giai đoạn tăng mạnh, nhóm dầu khí tiếp tục điều chỉnh với PVT -2,6%, PVS -2,9%, PVD -0,3%, PLX -1,1%, OIL -1,4%, BSR -1,6%.
Đây vẫn chủ yếu là trạng thái chốt lời sau nhịp tăng nóng, trong khi dòng tiền đang tìm kiếm cơ hội ở các nhóm ngành khác.
Sự luân chuyển thể hiện khá rõ khi thép, dệt may, hàng không, tiện ích và sản xuất vẫn xuất hiện nhiều cổ phiếu tăng tốt. HPG +1,7%, VGT +2,8%, HVN +3,5%, REE +3,9%, GEX +3,8%…
💰 Dòng tiền vẫn ở lại, nhưng đang chọn cổ phiếu
Tính chung cả tuần, VN-Index tăng 20,45 điểm (+1,14%) và lấy lại mốc 1.800 điểm sau khi đánh mất vùng này trong tuần trước.
Điểm đáng chú ý là thị trường đang thể hiện trạng thái luân chuyển dòng tiền khá rõ.
Ngân hàng tăng mạnh rồi xuất hiện chốt lời. Dầu khí hạ nhiệt sau nhịp tăng nóng. Trong khi đó, chứng khoán, thép, hàng không và một số cổ phiếu riêng lẻ lại tiếp tục thu hút tiền.
Vì vậy, sự phân hóa hiện tại chưa đồng nghĩa với dòng tiền rút khỏi thị trường.
📊 Mốc 1.800 điểm tiếp tục là phép thử quan trọng
Dưới góc nhìn kỹ thuật, VN-Index đã gặp áp lực khi tiến gần vùng 1.850 điểm và quay đầu điều chỉnh.
Thanh khoản tăng mạnh trong phiên giảm thông thường là tín hiệu cần thận trọng. Tuy nhiên, phiên hôm nay chịu ảnh hưởng lớn từ hoạt động tái cơ cấu ETF, vì vậy cần thêm những phiên giao dịch bình thường để đánh giá chính xác cung cầu.
Quan trọng nhất lúc này là VN-Index vẫn đóng cửa trên 1.800 điểm và chưa phá vỡ cấu trúc hồi phục ngắn hạn.
Vùng 1.780–1.800 điểm tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ, trong khi 1.850 điểm là vùng cản cần vượt qua nếu thị trường muốn mở rộng nhịp tăng.
🔥 Tỷ trọng cổ phiếu: 100% – trạng thái Mạnh/Tấn công
Dù VN-Index điều chỉnh cuối phiên, tỷ trọng cổ phiếu theo hệ thống Cashflow Focus – Đầu tư theo hệ thống 5 nhóm màu của chúng tôi vẫn duy trì ở mức 100%.
Đây là tín hiệu quan trọng bởi hệ thống chưa xác nhận trạng thái suy yếu đủ lớn để phải thu hẹp vị thế.
Vì vậy, chiến lược vẫn nghiêng về duy trì tỷ trọng cao, tiếp tục nắm giữ các cổ phiếu còn xu hướng và để lợi nhuận chạy.
Tuy nhiên, 100% tỷ trọng không có nghĩa là toàn bộ thị trường đều khỏe. Trong giai đoạn dòng tiền luân chuyển nhanh, việc chọn đúng cổ phiếu quan trọng hơn việc VN-Index tăng hay giảm vài điểm.
🎯 Chiến lược: Giữ vị thế, theo dòng tiền thay vì chạy theo chỉ số
Sau khi các yếu tố gây nhiễu lớn trong tuần như Fed, đáo hạn phái sinh và tái cơ cấu ETF lần lượt đi qua, những phiên tới sẽ phản ánh rõ hơn sức mạnh thực sự của thị trường.
Nếu VN-Index tiếp tục giữ được 1.780–1.800 điểm, thanh khoản ổn định và dòng tiền tiếp tục luân chuyển giữa các nhóm ngành, trạng thái tích cực hiện tại vẫn được duy trì.
Ngược lại, nếu chỉ số mất vùng hỗ trợ đồng thời độ rộng và dòng tiền suy yếu mạnh, tín hiệu tỷ trọng sẽ là yếu tố cần theo dõi để chuyển trạng thái.
Hiện tại tỷ trọng vẫn là 100%. Chưa có tín hiệu phòng thủ – nhưng thị trường đang bước vào giai đoạn mà chọn đúng cổ phiếu quan trọng hơn chọn đúng chỉ số.
Chi tiết danh mục CashFlow Focus – Đầu tư theo hệ thống 5 nhóm màu hiện tại NĐT có thể tham khảo Tại đây
Tham gia cộng đồng để nhận cập nhật danh mục theo 5 nhóm màu mỗi phiên, mở tài khoản để bắt đầu, hoặc liên hệ để được tư vấn đồng hành.
Nội dung mang tính thông tin tham khảo, không phải khuyến nghị đầu tư. Kết quả trong quá khứ không đảm bảo cho kết quả tương lai.
______________________
Nguyễn Văn Nguyên – Giám đốc PGD CTCK TPHCM – HSC
Fanpage: Đầu Tư Cổ Phiếu
Điện thoại / Zalo: 0989490980