Báo cáo kinh tế hàng tháng: Tháng 4: dịch Covid-19 ảnh hưởng đến ngành công nghiệp chế biến chế tạo, kim ngạch thương mại, doanh số bán lẻ và ngành du lịch
Sự kiện: Công bố số liệu kinh tế vĩ mô tháng 4
Việt Nam đã công bố số liệu kinh tế vĩ mô tháng 4/2020. Những điểm nhấn chính là áp lực lạm phát giảm trong khi kim ngạch thương mại, vốn FDI, doanh số bán lẻ và lượng khách du lịch giảm. Điều này phản ánh ảnh hưởng tiêu cực của dịch Covid-19. Chúng tôi đã trình bày xu hướng biến động số liệu vĩ mô gần đây trong Hình 1 dưới đây.
Áp lực lạm phát giảm tháng thứ ba liên tiếp
Trong tháng 4/2020; CPI tổng thể tăng 2,93% so với cùng kỳ; giảm tốc từ mức tăng 4,87% so với cùng kỳ trong tháng 3/2020 và 5,4% so với cùng kỳ trong tháng 2/2020. Và đây là mức tăng so với cùng kỳ thấp nhất kể từ tháng 1/2016. So với tháng trước, CPI giảm 1,54% (tháng 3/2020 giảm 0,72% còn tháng 2/2020 giảm 0,17%). Theo đó, đây là tháng thứ 3 liên tiếp CPI giảm so với tháng trước; theo đó CPI tổng thể đã giảm 1,21% so với tháng 12/2019.
Như chúng tôi dự đoán, đóng góp nhiều nhất vào sự sụt giảm lạm phát tháng 4 là nhóm giao thông (giảm 13,86% so với tháng trước; trong khi tháng 3/2020 giảm 4,87% so với tháng trước và tháng 2/2020 giảm 2,5% so với tháng trước) đóng góp 9,37% trong giỏ CPI. Nhân tố lớn nhất khiến nhóm giao thông giảm là giá dầu giảm (vui lòng tham khảo báo cáo: Giá dầu WTI trên hợp đồng tương lai giao tháng 5 âm lần đầu tiên trong lịch sử, phát hành ngày 28/4/2020). Chúng tôi kỳ vọng áp lực lạm phát từ giá năng lượng sẽ tiếp tục thấp trong Q2/2020 và duy trì dự báo lạm phát cả năm (CPI bình quân 12 tháng so với năm trước) là 4% cho năm 2020.
Bảng 1: Xu hướng các chỉ số gần đây
Ngành công nghiệp chế biến chế tạo và kim ngạch thương mại tăng trưởng âm trong tháng 4/2020
Chỉ số sản xuất toàn ngành công nghiệp giảm 10,6% so với cùng kỳ trong tháng 4/2020 (tháng 4/2019 tăng 9,3% so với cùng kỳ) và tăng 1,8% so với cùng kỳ trong 4 tháng đầu năm 2020 (4 tháng đầu năm 2019 tăng 9,2% so với cùng kỳ); chỉ số ngành công nghiệp chế biến chế tạo giảm 11,3% so với cùng kỳ trong tháng 4/2020 (tháng 4/2019 tăng 13,7% so với cùng kỳ) và tăng 3% so với cùng kỳ trong 4 tháng đầu năm 2020 (4 tháng đầu năm 2019 tăng 10,9% so với cùng kỳ).
Kim ngạch xuất khẩu tháng 4/2020 giảm 3,5% so với cùng kỳ (tháng 4/2019 tăng 10,3% so với cùng kỳ) và giảm 18,4% so với tháng trước (tháng 3/2020 tăng 15,7% so với tháng trước). Những động lực chính đóng góp vào sự giảm sút là hàng dệt may (giảm 19,2% so với cùng kỳ), giày dép các loại (giảm 10,6% so với cùng kỳ), điện thoại các loại & linh kiện (giảm 14,9% so với cùng kỳ), gạo (giảm 32,9% so với cùng kỳ), hàng rau quả (giảm 15,6% so với cùng kỳ) và hàng thủy sản (giảm 4,9% so với cùng kỳ).
Kim ngạch xuất khẩu tháng 4/2020 giảm 2,4% so với cùng kỳ (tháng 4/2019 tăng 19,4% so với cùng kỳ) và giảm 7,9% so với tháng trước (tháng 3/2020 tăng 19,2% so với tháng trước). Những động lực chính đóng góp vào sự giảm sút là nguyên phụ liệu dệt may, da giày (giảm 1,8% so với cùng kỳ), vải các loại (giảm 17,2% so với cùng kỳ), ô tô và linh kiện (giảm 37,5% so với cùng kỳ), điện thoại các loại & linh kiện (giảm 2,3% so với cùng kỳ).
Trong 4 tháng đầu năm 2020, kim ngạch xuất khẩu tăng 4,7% so với cùng kỳ (4 tháng đầu năm 2019 tăng 6,5% so với cùng kỳ) trong khi kim ngạch nhập khẩu tăng 2% so với cùng kỳ (4 tháng đầu năm 2019 tăng 10,7% so với cùng kỳ). Những động lực chính kéo giảm tốc độ tăng trưởng của kim ngạch xuất khẩu là hàng rau quả (giảm 8,7% so với cùng kỳ), hàng dệt may (giảm 5,8% so với cùng kỳ), hàng thủy sản (giảm 8,5% so với cùng kỳ) và sắt thép các loại (giảm 4,4% so với cùng kỳ). Những động lực chính kéo giảm tốc độ tăng trưởng của kim ngạch nhập khẩu là máy móc thiết bị (giảm 8,5% so với cùng kỳ), nguyên phụ liệu dệt may, da giày (giảm 3,2% so với cùng kỳ), vải các loại (giảm 10,9% so với cùng kỳ), ô tô và linh kiện (giảm 22,4% so với cùng kỳ), sắt thép các loại (giảm 6,4% so với cùng kỳ).
Việt Nam ước xuất siêu 3 tỷ USD trong 4 tháng đầu năm 2020 (4 tháng đầu năm 2019 Việt Nam xuất siêu 0,9 tỷ USD).
FDI tăng trưởng âm
Trong 4 tháng đầu năm 2020, vốn FDI đăng ký và giải ngân ước đạt lần lượt 12,3 tỷ USD (giảm 15,5% so với cùng kỳ) và 5,2 tỷ USD (giảm 9,6% so với cùng kỳ). Công nghiệp chế biến chế tạo chiếm 48,4% tổng vốn FDI đăng ký; hoạt động kinh doanh BĐS chiếm 5,4%; sản xuất và phân phối điện và khí chiếm 31,8%.
Doanh số bán lẻ, lượng khách du lịch chịu ảnh hưởng nặng nề của dịch Covid-19
Tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng đạt 1.520 nghìn tỷ đồng trong 4 tháng đầu năm 2020 (giảm 3,8% so với cùng kỳ so với mức tăng 13% so với cùng kỳ trong 4 tháng đầu năm 2019, dựa trên tính toán của chúng tôi) với doanh số bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng tháng 4 đạt 293,9 nghìn tỷ đồng, giảm 25,8% so với cùng kỳ (tháng 4/2019 tăng 13,3% so với cùng kỳ)
Doanh số bán lẻ giảm do dịch Covid-19 làm giảm nhu cầu nội địa và nhu cầu từ ngành du lịch. Lượng khách quốc tế đến Việt Nam giảm nghiêm trọng trong tháng 4/2020 (đạt 26,2 nghìn khách, giảm 98,2% so với cùng kỳ), đáng chú ý là khách đến từ Trung Quốc (đạt 21,9 nghìn lượt, giảm 94,9% so với cùng kỳ và giảm 33,9% so với tháng trước), Hàn Quốc (đạt 1,1 nghìn lượt, giảm 99,7% so với cùng kỳ và giảm 96% so với tháng trước), Nhật Bản (đạt 0,8 nghìn lượt, giảm 98,9% so với cùng kỳ và giảm 98% so với tháng trước), Mỹ (giảm 99,9% so với cùng kỳ và giảm 99,8% so với tháng trước) và Châu Âu (đạt 1 nghìn lượt, giảm 99,5% so với cùng kỳ và giảm 99,3% so với tháng trước). Trong 4 tháng đầu năm, lượng khách quốc tế đến Việt Nam đạt 3,7 triệu lượt, giảm 37,8% so với cùng kỳ (4 tháng đầu năm 2019 tăng 7,6% so với cùng kỳ).
Biện pháp cách ly xã hội và các biện pháp kiểm soát dịch bệnh khác đã bắt đầu được nới lỏng từ ngày 23/4/2020, nên chúng tôi kỳ vọng doanh thu bán lẻ sẽ hồi phục nhẹ trong những tháng tới.
Thông tin và phân tích chuyển sâu hơn sẽ được chúng tôi đề cập trong “Báo cáo vĩ mô tóm tắt – Báo cáo kinh tế hàng tháng” phát hành cho tháng 5 sắp tới.
Dự báo kinh tế vĩ mô của HSC
Nguồn: HSC
