Cập nhật nhanh Kinh tế vĩ mô – Vĩ mô đầu tuần: Tâm điểm là số liệu lạm phát Mỹ

Các số liệu kinh tế vĩ mô chính công bố trong tuần  

Những thông tin chính trong tuần này bao gồm số liệu lạm phát tại Mỹ và Trung Quốc và số liệu thương mại tháng 4/2023 của Trung Quốc. Thị trường kỳ vọng lạm phát tại Mỹ sẽ duy trì ở mức 5% so với cùng kỳ trong tháng 4/2023, sau 9 tháng hạ nhiệt liên tiếp. Trong khi đó, CPI của Trung Quốc được kỳ vọng sẽ tăng nhẹ 0,9% so với cùng kỳ nhờ giá thực phẩm được bình ổn. Lưu ý, kim ngạch xuất khẩu của Trung Quốc được dự báo sẽ tăng 8% so với cùng kỳ trong tháng 4/2023 và là tháng tăng thứ 2 liên tiếp. 

Tổng cục Hải quan sẽ công bố số liệu thương mại tháng 4/2023 vào thứ ba. Kim ngạch xuất khẩu được dự báo sẽ giảm 17,1% so với cùng kỳ, so với giảm 14,4% so với cùng kỳ trong tháng 3/2023, cho thấy nhu cầu toàn cầu tiếp tục yếu. Do số liệu thương mại của Việt Nam có độ tương quan lớn với Trung Quốc, chúng tôi kỳ vọng hoạt động thương mại sẽ cải thiện trong những tháng tới.  

Tỷ giá USD/VND giao ngay (niêm yết tại VCB) đã giảm xuống 23.435 (giảm 0,043%), cho thấy áp lực lên thị trường ngoại hối tiếp tục hạ nhiệt. Lưu ý, tỷ giá này thấp hơn so với giá mua vào của NHNN (23.450), tạo điều kiện giúp NHNN tích lũy thêm dự trữ ngoại hối. Ngoài ra, chỉ số VNIndex giảm 0,8% (so với tăng 0,6% trong tuần trước), đóng cửa tại 1.040,31, trong khi lãi suất cho vay qua đêm liên ngân hàng tăng lên 5%. 

Bảng 1: Số liệu kinh tế vĩ mô chính trong tuần  

Thế giới  

Những thông tin chính trong tuần này bao gồm số liệu lạm phát tại Mỹ và Trung Quốc và số liệu thương mại tháng 4/2023 của Trung Quốc. Thị trường kỳ vọng lạm phát tại Mỹ sẽ duy trì ở mức 5% so với cùng kỳ, trong khi CPI tại Trung Quốc nhiều khả năng sẽ tăng nhẹ 0,9% so với cùng kỳ. Kim ngạch xuất khẩu của Trung Quốc được kỳ vọng sẽ tăng trưởng trong tháng thứ 2 liên tiếp. 

Mỹ  

Lạm phát tháng 4/2023  

Thị trường kỳ vọng lạm phát tổng thể sẽ tăng 0,4% so với tháng trước trong tháng 4/2023, duy trì mức tăng hàng năm ở mức 5% so với cùng kỳ. Trong khi đó, lạm phát cơ bản được dự báo sẽ tăng 0,4% so với tháng trước, tương đương lạm phát cơ bản hạ nhiệt xuống tăng 5,5% so với cùng kỳ, so với tăng 5,6% so với cùng kỳ trong tháng trước. 

Trong tháng 3/2023, giá thực phẩm tăng chậm lại (tăng 8,5% so với cùng kỳ) cùng với giá năng lượng và giá xăng dầu giảm lần lượt 6,4% và 17,4% so với cùng kỳ. Ngoài ra, giá ô tô và xe tải đã qua sử dụng giảm 11,6% so với cùng kỳ. Ở chiều ngược lại, chi phí nhà ở, chiếm 30% tỷ trọng giỏ CPI, tiếp tục tăng 8,2% so với cùng kỳ. 

Trung Quốc  

Lạm phát tháng 4/2023  

CPI được dự báo sẽ tăng nhẹ 0,9% so với cùng kỳ do lạm phát cơ bản tăng nhờ giá cả nhóm dịch vụ phục hồi, trong khi giá thực phẩm vẫn ở mức thấp và giá thịt lợn giảm trở lại. 

Trong tháng 3/2023, lạm phát tổng thể tăng nhẹ 0,7% so với cùng kỳ, mức thấp nhất kể từ tháng 9/2021, do chi phí thực phẩm và phi thực phẩm đều tiếp tục hạ nhiệt trong bối cảnh nền kinh tế phục hồi không đồng đều sau khi gỡ bỏ chính sách ‘Zero-COVID19’. Lạm phát thực phẩm giảm xuống mức thấp nhất trong 10 tháng (tăng 2,4% so với cùng kỳ), do giá rau tươi giảm sâu hơn. Ngoài ra, chi phí phi thực phẩm tiếp tục hạ nhiệt xuống tăng 0,3% so với cùng kỳ, do chi phí giao thông (giảm 1,9% so với cùng kỳ) và nhà ở (giảm 0,3% so với cùng kỳ) tiếp tục giảm. 

Hoạt động thương mại tháng 4/2023  

Thị trường sẽ chú ý xem liệu đà phục hồi của hoạt động xuất khẩu có thể duy trì trong tháng 4/2023 hay không. Trong tháng 3/2023, kim ngạch xuất khẩu bất ngờ tăng 14,8% so với cùng kỳ lên mức cao nhất trong 8 tháng, so với giảm 6,8% so với cùng kỳ trong giai đoạn tháng 1-2/2023 và cũng là lần tăng đầu tiên kể từ tháng 9/2022 trong bối cảnh Trung Quốc nỗ lực thúc đẩy hoạt động thương mại với các quốc gia phát triển đồng thời tìm kiếm cơ hội mới từ các nền kinh tế mới nổi. Trong danh mục các hàng hóa cơ bản, kim ngạch xuất khẩu thép tăng đáng kể ở mức 53,2% so với cùng kỳ. Trong số các đối tác thương mại lớn, kim ngạch xuất khẩu sang khu vực ASEAN, đối tác lớn nhất của Trung Quốc, tăng 35,43% so với cùng kỳ, trong khi kim ngạch xuất khẩu sang Nga và EU cũng tăng lần lượt 136,43% và 3,38% so với cùng kỳ. Ngược lại, kim ngạch xuất khẩu sang Mỹ giảm 7,68% so với cùng kỳ, Nhật Bản giảm 4,8% so với cùng kỳ và Đài Loan giảm 27,6% so với cùng kỳ. 

Việt Nam  

Tổng cục Hải quan sẽ công bố số liệu thương mại tháng 4/2023 vào thứ ba. Kim ngạch xuất khẩu được dự báo sẽ giảm 17,1% so với cùng kỳ, so với giảm 14,4% so với cùng kỳ trong tháng 3/2023, cho thấy nhu cầu toàn cầu tiếp tục thấp. Về mặt tích cực, Việt Nam ghi nhận thặng dư thương mại trong tháng thứ 11 liên tiếp, hỗ trợ đồng VND tăng giá. Trên thực tế, tỷ giá USD/VND giao ngay (niêm yết tại VCB) đã giảm xuống 23.435 (giảm 0,043%), cho thấy áp lực lên thị trường ngoại hối đã hạ nhiệt. Lưu ý, tỷ giá này thấp hơn so với giá mua vào của NHNN (23.450), tạo điều kiện giúp NHNN tích lũy thêm dự trữ ngoại hối. Ngoài ra, chỉ số VNIndex giảm 0,8% (so với tăng 0,6% trong tuần trước), đóng cửa tại 1.040,31, trong khi lãi suất cho vay qua đêm liên ngân hàng tăng lên 5%. 

Hoạt động thương mại  

Trong tháng 4/2023, kim ngạch xuất khẩu được dự báo sẽ giảm 17,1% so với cùng kỳ, so với giảm 14,4% so với cùng kỳ trong tháng 3/2023, trong khi kim ngạch nhập khẩu giảm 20,5% so với cùng kỳ, so với giảm 12,9% so với cùng kỳ trong tháng 3/2023. Theo ước tính của Tổng cục Thống kê, thặng dư thương mại tháng 4/2023 ước tính đạt 1,5 tỷ USD, tương đương thặng dư lũy kế 4 tháng đầu năm 2023 đạt 6,4 tỷ USD, so với thặng dư 2,3 tỷ USD trong 4 tháng đầu năm 2022. 

Biểu đồ 2: Hoạt động thương mại hàng tháng tại Việt Nam  

Cập nhật hàng tuần xu hướng thị trường chứng khoán và biến động tỷ giá  

HSC cập nhật xu hướng thị trường chứng khoán và biến động tỷ giá trong Biểu đồ 3 & 4. 

Biểu đồ 3: Lãi suất và diễn biến TT chứng khoán hàng tuần  

Biểu đồ 4: Biến động tỷ giá USD/VND hàng tuần  

Dự báo kinh tế vĩ mô của HSC  

Nguồn: HSC 

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.