Hoạt động kinh tế trong tháng 7: giảm tốc đà tăng trưởng
Trong tháng 7, chỉ số sản xuất toàn ngành công nghiệp tăng chỉ tăng 3,6% so với tháng trước, (so với tháng 6/2020 tăng 10,3% so với tháng trước) tương đương với tăng nhẹ 1,1% so với cùng kỳ (tháng 6/2020 tăng 7,0% so với cùng kỳ); Chỉ số công nghiệp chế biến chế tạo tăng 2,1% so với cùng kỳ (so với tháng 6/2020 tăng 10,3% so với cùng kỳ).
Cùng với đó, hoạt động thương mại hàng hóa cũng mất đi một phần đà tăng trưởng. Kim ngạch xuất khẩu tăng 1,9% so với tháng trước (tháng 6/2020 tăng 17,6% so với tháng trước) trong khi đó, kim ngạch nhập khẩu tăng 6,2% so với tháng trước (tháng 6/2020 tăng 14,0% so với tháng trước. Tương đương với kim ngạch xuất khẩu tăng 0,3% so với cùng kỳ và kim ngạch nhập khẩu giảm 2,9% so với cùng kỳ, do kim ngạch xuất nhập khẩu cao trong tháng 7/2019.
FDI đăng ký trong tháng 7 tăng 79,8% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ 774 triệu USD điều chỉnh tăng vốn đầu tư tại dự án BĐS của Hàn Quốc tại Tây Hồ Tây, Hà Nội. Trong khi đó, giải ngân đầu tư công tiếp tục tăng tốc (tăng 55,3% so với cùng kỳ), giúp tổng lũy kế giá trị đầu tư công trong 7 tháng đầu năm 2020 tăng lên 203 tỷ đồng (tăng 28,7% so với cùng kỳ), đạt với 43,7% kế hoạch Chính phủ năm 2020.
Doanh số bán lẻ hàng hóa và dịch vụ trong tháng 7 tăng 3,3% so với tháng trước và 5,0% so với cùng kỳ, nối tiếp đà tăng rất tích cực trong tháng 5 (tăng 27,7% so với tháng trước và 1,1% so với cùng kỳ) và tháng 6 (tăng 3,0% so với tháng trước và 2,4% so với cùng kỳ). Đây là tháng thứ 3 liên tiếp nhu cầu nội địa tăng trưởng.
Với việc không cho phép thực hiện các chuyến bay quốc tế kể từ 25/3/2020, du khách quốc tế gần như không tăng kể từ tháng 4/2020 (giảm 61,6% trong 7 tháng đầu năm 2020 (so với 7 tháng đầu năm 2019 tăng 7,9% so với cùng kỳ).
Trong thời gian tới, dịch COVID-19 bất ngờ quay lại tại Việt Nam có thể hạn chế sự hồi phục kinh tế. Việt Nam đã ghi nhận 34 ca nhiễm trong cộng đồng kể từ thứ bảy tuần trước tại 6 tỉnh thành phố lớn.
Chính quyền ở Đà Nẵng đã áp dụng giãn cách xã hội. Trong những ngày tới, nếu các biện pháp ngăn chặn tương tự được áp dụng tại các thành phố khác, đây là rủi ro khiến triển vọng kinh tế vĩ mô chịu tác xấu đi trong phần còn lại của năm.
Bảng 1: Xu hướng gần đây của các chỉ số 
Lạm phát tăng tháng thứ 2 liên tiếp do chi phí giao thông tăng
Lạm phát tháng 7/2020 tăng chủ yếu do chi phí giao thông tăng (3,91% so với tháng trước, tháng 6/2020 tăng 6,05% so với tháng trước) tháng thứ 2 liên tiếp do chỉ số giá xăng dầu tăng (9.02% so với tháng trước).
Cũng trong tháng 7, lạm phát nhóm nhà ở và vật liệu xây dựng tăng 0,47% so với tháng trước (tháng 6/2020 giảm 0,42% so với tháng trước) do giá năng lượng tăng (giá điện, nước, khí đốt tăng lần lượt 2,0%, 0,25% và 1,13% so với tháng trước).
Lạm phát nhóm lương thực thực phẩm bất ngờ đảo chiều xu hướng tăng khi giảm 0,18% so với tháng trước (tháng 6/2020 tăng 0,44% so với tháng trước) do lạm phát nhóm lương thực giảm 0,2% so với tháng trước và nhóm thực phẩm giảm 0,3% so với tháng trước. Cụ thể giá thịt lợn đã giảm 2,48% so với tháng trước.
Dù lạm phát nhóm thực phẩm dường như đã đạt đỉnh so với với cùng kỳ (tăng 15,04% so với cùng kỳ trong tháng 7/2020 so với tăng 15,86% so với cùng kỳ), đây vẫn là một trong những áp lực chính lên lạm phát, chủ yếu do thiếu cung thịt lợn. Dự báo lạm phát hiện tại của chúng tôi năm 2020 là 4,0% (bình quân lạm phát 12 tháng). Trong tháng 7/2020, lạm phát bình quân 12 tháng là 3,64% (tăng nhẹ so với tháng 6/2020 là 3,56%).
Số liệu sản xuất tích cực trong khi số liệu thương mại diễn biến trái chiều
Chỉ số sản xuất công nghiệp tháng 7/2020 tăng 1,1% so với cùng kỳ (tháng 6/2020 tăng 7,0% so với cùng kỳ) và tăng 2,6% so với cùng kỳ trong 7 tháng đầu năm 2020 (so với 7 tháng đầu năm 2019 tăng 9,5% so với cùng kỳ). Chỉ số ngành công nghiệp chế biến chế tạo tháng 7/2020 tăng 2,1% so với cùng kỳ (tháng 6/2020 tăng 10,3% so với cùng kỳ) và 7 tháng đầu năm 2020 tăng 4,2% so với cùng kỳ (so với 7 tháng đầu năm 2019 tăng 10,7% so với cùng kỳ).
Tăng trưởng kim ngạch xuất khẩu tháng 7/2020 tăng 0,3% so với cùng kỳ (so với tháng 6/2020 giảm 5,3% so với cùng kỳ) và tăng 1,9% so với tháng trước (so với tháng 6/2020 tăng 17,6% so với tháng trước). Những động lực chính đóng góp vào sự tăng trưởng kim ngạch xuất khẩu là máy tính và thiết bị điện tử (tăng 18,5% so với cùng kỳ), gỗ và các sản phẩm từ gỗ (tăng 20,7% so với cùng kỳ), sắt thép (tăng 17,8% so với cùng kỳ, máy móc và thiết bị (tăng 30,3% so với cùng kỳ).
Trong khi đó, kim ngạch nhập khẩu tháng 7/2020 giảm 2,9% so với cùng kỳ (so với tháng 6/2020 tăng 6,4% so với cùng kỳ) và tăng 6,2% so với tháng trước (so với tháng 6/2020 giảm 14,0% so với tháng trước). Những động lực chính đóng góp vào việc giảm kim ngạch nhập khẩu là nguyên phụ liệu dệt may & da giày (giảm 22,2% so với cùng kỳ), vải (giảm 9,2% so với cùng kỳ), ô tô (giảm 43,5% so với cùng kỳ), điện thoại các loại & linh kiện (giảm 23,1% so với cùng kỳ), máy móc và thiết bị (giảm 1,5% so với cùng kỳ).
Trong 7 tháng đầu năm 2020, kim ngạch xuất khẩu tăng 0,2% so với cùng kỳ (so với 7 tháng đầu năm 2019 tăng 7,8% so với cùng kỳ) trong khi đó kim ngạch nhập khẩu giảm 2,9% so với cùng kỳ (so với 7 tháng đầu năm 2019 tăng 8,4% so với cùng kỳ). Các lĩnh vực quan trọng khiến tăng trưởng kim ngạch xuất khẩu giảm trong 7 tháng đầu năm 2020 là dệt may (giảm 12,1% so với cùng kỳ), giày dép (giảm 7,9% so với cùng kỳ), rau củ (giảm 12,3% so với cùng kỳ), thủy sản (giảm 6,4% so với cùng kỳ), điện thoại các loại & linh kiện (giảm 6,6% so với cùng kỳ), sắt thép (giảm 2,7% so với cùng kỳ).
Trong khi đó, các lĩnh vực quan trọng khiến tăng trưởng kim ngạch nhập khẩu giảm trong 7 tháng đầu năm 2020 là máy móc & thiết bị (giảm 4,0% so với cùng kỳ), nguyên phụ liệu dệt may & da giày (giảm 15,5% so với cùng kỳ), vải (giảm 14,9% so với cùng kỳ), ô tô (giảm 32,6% so với cùng kỳ), sắt thép (giảm 14,1% so với cùng kỳ).
Do kim ngạch nhập khẩu giảm nhiều hơn kim ngạch xuất khẩu, Việt Nam ghi nhận thặng dư thương mại 6,5 tỷ USD trong 7 tháng đầu năm 2020 so với thặng dư 2,0 tỷ USD trong 7 tháng đầu năm 2019.
FDI và đầu tư công tiếp tục cải thiện
Trong 7 tháng đầu năm 2020, FDI cam kết và thực hiện được ước tính lần lượt là 18,8 tỷ USD (giảm 6,9% so với cùng kỳ) và 10,1 tỷ USD (giảm 4,1% so với cùng kỳ). FDI đăng ký và thực hiện trong tháng 7 tăng lần lượt 79,8% và 1,4% so với cùng kỳ. Chủ yếu nhờ 774 triệu USD tăng vốn đầu tư tăng thêm tại dự báo BĐS của Hàn Quốc tại Tây Hồ Tây, Hà Nội.
Công nghiệp chế biến chế tạo chiếm 47,6% tổng vốn FDI cam kết, hoạt động kinh doanh BĐS chiếm 15,0% và sản xuất, phân phối điện, khí đốt chiếm 21,0%.
Hoạt động xây dựng sử dụng vốn đầu tư công đã tăng đáng kể trong vòng 3 tháng qua tại các tỉnh và thành phố trên cả nước.
Cụ thể, đầu tư công trong tháng 7/2020 là 45,7 nghìn tỷ đồng (tăng 55,3% so với cùng kỳ), lũy kế 7 tháng đầu năm 2020 đầu tư công đạt 203 nghìn tỷ đồng (tăng 28,7% so với cùng kỳ), đạt 43,7% kế hoạch năm 2020 của Chính phủ. Tốc độ giải ngân tăng nhanh đã được thể hiện nỗ lực thúc đẩy đầu tư công của Chính phủ – đây là một trong những chính sách quan trọng trong việc thúc đẩy tăng trưởng kinh tế trong năm 2020.
Doanh số bán lẻ hàng hóa và dịch vụ tăng trưởng tích cực so với cùng kỳ và so với tháng trước tháng thứ 3 liên tiếp
Doanh số bán lẻ hàng hóa dịch vụ là 2.800 nghìn tỷ trong 7 tháng đầu năm 2020 (giảm 0,1% so với cùng kỳ, so với 7 tháng đầu năm 2019 tăng 12,5% so với cùng kỳ). Doanh số bán lẻ hàng hóa dịch vụ trong tháng 7/2020 (432,0 nghìn tỷ đồng) tăng 5,0% so với cùng kỳ (so với tháng 6/2020 tăng 2,4% so với cùng kỳ) và tăng 3,3% so với tháng trước (so với tháng 6/2020 tăng 3,0% so với tháng trước). Điều này cho thấy nhu cầu nội địa đã tăng trưởng rõ ràng trong 3 tháng liên tiếp.
Cụ thể, trong tháng 7, doanh thu hàng hóa và dịch vụ (333,8 nghìn tỷ đông) tăng 7,9% so với cùng kỳ và 2,6% so với tháng trước (tháng 7/2020 tăng 6,0% so với cùng kỳ và 1,2% so với tháng trước). Trong đó, doanh số dịch vụ lưu trú và ăn uống (48,2 nghìn tỷ đồng) tăng 9,2% so với tháng trước, (tháng 7/2020 tăng 8,0% so với tháng trước) và doanh thu từ dịch vụ lữ hành (1,6 nghỉn tỷ đồng) tăng 29,6% so với tháng trước (tháng 7/2020 tăng 130,6% so với tháng trước).
Với việc không cho phép thực hiện các chuyến bay quốc tế kể từ 25/3/2020, du khách quốc tế tiếp tục giảm mạnh trong tháng 7/2020 với 13,900 khách (giảm 98,9% so với cùng kỳ; chủ yếu khách nước ngoài là chuyên gia quốc tế và kỹ sư với trình độ cao).
Trung Quốc (7,0 nghìn người, giảm 98,3% so với cùng kỳ), Hàn Quốc (1,1 nghìn người, giảm 99,7% so với cùng kỳ), Nhật Bản (549 người, giảm 99,2% so với cùng kỳ), Mỹ (70 người, giảm 99,9% so với cùng kỳ) và châu Âu (483 người, giảm 99,7% so với cùng kỳ) hầu như đều không có khách du lịch tới Việt Nam. Trong 7 tháng đầu năm 2020, khách quốc tế đạt 3,76 triệu người (gần như không đổi kể từ tháng 4/2020, giảm 61,6% so với cùng kỳ; 7 tháng đầu năm 2019 tăng 7,9% so với cùng kỳ).
Trong thời gian tới, việc COVID-19 bất ngờ bùng phát trở lại có thể cản trở đà phục hồi của bán lẻ hàng hóa và dịch vụ, đặc biệt là các ngành dịch vụ liên quan đến du lịch. Chính quyền Đà Nẵng đã thực hiện giãn cách xã hội tại thành phố và cấm khách du lịch, đóng cửa các dịch vụ không thiết yếu như công viên công cộng, karaoke, vũ trường v.v. kể từ Chủ nhật 26/7/2020 (Chính phủ thực hiện dãn cách xã hội tại Đà Nẵng do dịch COVID-19 bùng phát trở lại, 27/7/2020, VnExpress)
Việt Nam đã ghi nhận 34 ca nhiễm trong cộng đồng từ thứ 7 tuần trước – 26 tại Đà Nẵng, 3 tại Quảng Nam, 2 tại TP.HCM và Hà Nội, Quảng Ngãi, Đắk Lắk mỗi tỉnh 1 ca.
Dự báo kinh tế vĩ mô của HSC 
Nguồn: HSC