DANH MỤC

Mobile / Fb / Zalo: 0912 842 224 | 0982 842 224
Đầu tư Cổ phiếu Group Facebook

Cập nhật Kinh tế vĩ mô – Tăng dự báo FDI

Lượt xem: 196 - Ngày:
Chia sẻ

Khởi đầu năm mới với dòng vốn FDI tăng mạnh

Trong Q1/2021, vốn FDI của Việt Nam cải thiện mạnh so với năm ngoái. Vốn FDI giải ngân và cam kết lần lượt tăng 6,5% và 18,5% so với cùng kỳ. Vốn FDI cam kết được hỗ trợ nhờ dòng vốn vào các dự án mới tăng 30,6% so với cùng kỳ và vốn bổ sung vào các dự án hiện hữu tăng 97,4% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, vốn đầu tư thông qua góp vốn, mua cổ phần giảm 58,8% so với cùng kỳ.

Vốn cam kết đầu tư chủ yếu đến từ dòng tiền chảy vào các dự án trong lĩnh vực sản xuất năng lượng và điện, trong đó các dự án như sau chiếm 72% tổng vốn cam kết – dự án LNG Long An 1 và 2, dự án nhiệt điện Ô Môn II và vốn bổ sung vào dự án LG Display.

Năm 2020 kém tích cực do áp dụng các biện pháp hạn chế phòng dịch COVID-19

Tác động tiêu cực của dịch COVID-19 đối với FDI Việt Nam tương đối nhẹ khi so sánh với các quốc gia khác. Năm ngoái, FDI giải ngân của Việt Nam giảm 2%, thấp hơn nhiều so với toàn cầu và khu vực ASEAN khi giảm lần lượt 42% và 31%. (FDI toàn cầu giảm 42% trong năm 2020, ngày 24/1/2021, UNCTAD).

Điều chỉnh tăng dự báo FDI

Chúng tôi điều chỉnh tăng lần lượt 3,2% và 1,0% dự báo FDI giải ngân lên mức tăng trưởng lần lượt 8,3% (từ 5,1%) và 7,9% (từ 6,9%) trong năm 2021 và 2022.

Chúng tôi vẫn giữ quan điểm thận trọng đối với dự báo FDI cam kết, tăng trưởng lần lượt 13,6% và 12,5% trong năm 2021 và 2022.

Biểu đồ 1: Triển vọng FDI Việt Nam Cập nhật Kinh tế vĩ mô - Tăng dự báo FDI

Không chỉ là sự phục hồi

Vốn FDI giải ngân vào Việt Nam đã phục hồi trong Q1/2021, tăng 6,5% so với cùng kỳ trong khi vốn FDI cam kết tăng 18,5% so với cùng kỳ. Vốn FDI cam kết được hỗ trợ nhờ dòng vốn vào các dự án mới tăng 30,6% so với cùng kỳ và vốn bổ sung vào các dự án hiện hữu tăng 97,4% so với cùng kỳ. Tuy nhiên, vốn đầu tư thông qua góp vốn, mua cổ phần giảm 58,8% so với cùng kỳ. Việt Nam đang ở vị thế tuyệt vời để thu hút vốn FDI trong tương lai, đặc biệt là khi đại dịch COVID-19 qua đi. Thị trường dự báo triển vọng kinh tế vĩ mô của Việt Nam sẽ rất khả quan, nhờ đó chúng tôi đã nâng lần lượt 3,2% và 1,0% dự báo FDI năm 2021 và 2022. Hiện tại, chúng tôi dự báo vốn FDI giải ngân sẽ tăng trưởng lần lượt 8,3% và 7,9% trong năm 2021 và 2022, cao hơn so với dự báo trước lần lượt ở mức 5,1% và 6,9%.

FDI hồi phục trong Q1/2021

Vốn FDI giải ngân đạt 4,1 tỷ USD (tăng 6,5% so với cùng kỳ) trong Q1/2021, so với giảm 6,6% so với cùng kỳ trong Q1/2020 và tăng 6,2% so với cùng kỳ trong Q1/2019) (Bảng 2). Mức tăng trưởng này tương đương tốc độ tăng trưởng trong thập kỷ trước đại dịch COVID-19.

Vốn FDI cam kết cũng tăng mạnh trong quý đầu năm nay đạt 10,13 tỷ USD (tăng 18,5% so với cùng kỳ so với giảm 20,8% so với cùng kỳ trong Q1/2020).

Cụ thể, trong Q1/2021, vốn đăng ký mới chiếm 73,1% vốn FDI cam kết (tăng 30,6% so với cùng kỳ), trong khi vốn đầu tư bổ sung vào các dự án hiện hữu chiếm 20,8% tổng vốn cam kết (tăng gần gấp đôi so với cùng kỳ). Tuy nhiên, vốn đầu tư thông qua góp vốn, mua cổ phần chiếm 7,9% tổng vốn FDI cam kết (giảm 58,8% so với cùng kỳ) (Bảng 3).

Biểu đồ 2: Vốn FDI giải ngân tăng trưởng vững trong Q1/2021 Cập nhật Kinh tế vĩ mô - Tăng dự báo FDI

Biểu đồ 3: Vốn FDI cam kết đang hồi phục trở lại Cập nhật Kinh tế vĩ mô - Tăng dự báo FDI

Vốn FDI cam kết chủ yếu tới từ 3 dự án trọng điểm, chiếm 72% tổng giá trị FDI cam kết. Các dự án này đã được cấp phép đầu tư vào Việt Nam trong Q1/2021 và được liệt kê dưới đây:

  • Nhà máy khí LNG Long An 1 và 2, với tổng vốn đầu tư 3,1 tỷ USD do các công ty Singapore đầu tư, được cấp phép vào ngày 19/3/2021.
  • Dự án nhà máy nhiệt điện Ô Môn II trị giá 1,33 tỷ USD, do các công ty Nhật Bản đầu tư, đã được cấp giấy phép đầu tư vào tháng 2/2021.
  • LG Display, vào tháng 2/2021, đã được phép đầu tư 750 triệu USD vào dự án hiện hữu, theo đó, tổng vốn đầu tư vào dự án sẽ đạt 3,25 tỷ USD. LG Display đã sản xuất tại Việt Nam từ tháng 4/2016; các sản phẩm được sản xuất bao gồm màn hình TV OLED, màn hình OLED nhựa và màn hình LCD, cùng nhiều loại sản phẩm khác.

Ngành sản xuất, phân phối điện, khí đốt chiếm một nửa tổng vốn FDI cam kết trong Q1/2021 (tăng 22,8% so với cùng kỳ) mặc dù đã tăng trưởng mạnh trong Q1/2020 – với sự đóng góp của dự án LNG Bạc Liêu trị giá 4 tỷ USD.

Ngành chế biến và chế tạo chiếm 39% tổng vốn FDI cam kết trong Q1/2021 (tăng 43,8% so với cùng kỳ) nhờ khoản đầu tư đăng ký mới cũng như khoản tăng vốn vào các dự án hiện hữu.

Ngành BĐS chiếm 6% tổng vốn FDI cam kết trong Q1/2021 (tăng 127% so với cùng kỳ) phản ánh thị trường BĐS “nóng” (như tại Hà Nội, TP.HCM, Vũng Tàu và Bình Phước) cũng như sự phát triển bùng nổ của các KCN phía Bắc (như Hải Phòng, Bắc Giang và Vĩnh Phúc).

Theo quốc gia (Bảng 5), Singapore là nguồn FDI cam kết lớn nhất của Việt Nam trong giai đoạn từ tháng 1 đến tháng 3/2021, với mức cam kết 4,59 tỷ USD, chiếm 46% tổng số vốn. Nhật Bản và Hàn Quốc, lần lượt chiếm 21% và 12% tổng vốn FDI cam kết trong Q1/2021. Vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài cam kết từ Nhật Bản tăng 150% so với cùng kỳ và chúng tôi ghi nhận mức tăng mạnh mẽ từ Mỹ và Thái Lan cao gấp nhiều lần so với cùng kỳ từ mức nền thấp.

Biểu đồ 4: Vốn FDI cam kết theo ngành Q1/2021 Cập nhật Kinh tế vĩ mô - Tăng dự báo FDI

Biểu đồ 5: Vốn FDI cam kết theo đối tác trong Q1/2021 Cập nhật Kinh tế vĩ mô - Tăng dự báo FDI

Theo vị trí địa lý, tỉnh Long An, với các dự án LNG mới, đã nhận được vốn FDI cam kết lớn nhất, với 3,23 tỷ USD, trong Q1/2021, chiếm 32% tổng vốn FDI toàn quốc. Cần Thơ, nhờ dự án nhiệt điện Ô Môn II, nhận vốn FDI cam kết nhiều thứ hai trong Q1/2021, chiếm 13% tổng vốn đầu tư cả nước. Hải Phòng sẽ nhận vốn FDI cam kết bổ sung vào dự án LG Display. Một số địa phương khác thu hút được dòng vốn đầu tư đáng kể là TP.HCM, Bắc Giang và Bình Dương (Bảng 6).

Biểu đồ 6: Vốn FDI cam kết theo khu vực Cập nhật Kinh tế vĩ mô - Tăng dự báo FDI

Tác động vừa phải của dịch COVID-19 trong năm 2020

Vốn FDI giải ngân tại Việt Nam giảm 2,0% trong năm 2020. Hoạt động đầu tư nhìn chung trên toàn cầu đã đình trệ trong năm 2020 khi kinh tế toàn cầu giảm 3.3% (Báo cáo cập nhật triển vọng kinh tế thế giới: Nền kinh tế toàn cầu trên đà hồi phục vững chắc, nhưng với tốc độ khác nhau do vẫn còn nhiều bất ổn, tháng 4/2020, IMF) do toàn cầu tập trung ngăn chặn đại dịch COVID-19. Các biện pháp cách ly và hạn chế đi lại đã trì hoãn việc ra quyết định đầu tư. Do đó, tình hình đại dịch cải thiện sẽ hỗ trợ tăng trưởng vốn FDI từ năm 2021 trở đi.

Tác động của dịch COVID-19 đối với FDI vào Việt Nam tương đối nhẹ so với các quốc gia khác, cả trên toàn cầu và trong khu vực.

Theo Diễn đàn thương mại và phát triển liên hiệp quốc (UNCTAD), vốn FDI toàn cầu giảm 42% xuống 859 tỷ USD trong năm 2020, mức thấp nhất trong 16 năm qua và thấp hơn 30% so với mức đáy năm 2009 (sau năm 2008 khủng hoảng tài chính toàn cầu), trong khi đó, vốn FDI đầu tư vào khu vực ASEAN giảm 31%. (Vốn FDI trên toàn cầu giảm 42% vào năm 2020, ngày 24/1/2021, UNCTAD).

Vốn FDI giải ngân vào Việt Nam chỉ giảm nhẹ 2% so với mức giảm 26% tổng hợp từ 6 nước thành viên của ASEAN (6) (Bảng 7).

Biểu đồ 7: Vốn FDI năm 2020 trong khu vực ASEAN Cập nhật Kinh tế vĩ mô - Tăng dự báo FDI

Cơ hội dài hạn

Nhìn chung, FDI sụt giảm trong năm 2020 không phải do sự thay đổi tiêu cực về giá trị cơ bản cũng như xu hướng đầu tư nói chung.

Vì vậy, nếu mọi thứ vẫn giữ nguyên, Việt Nam trong tương lai sẽ tiếp tục hưởng lợi từ xu hướng đa dạng hóa chuỗi cung ứng (thay vì tập trung vào Trung Quốc và làn sóng di dời nhà máy khỏi Trung Quốc).

Samsung là nhà đầu tư quan trọng tại Việt Nam với tổng số vốn đầu tư lên tới 17 tỷ USD vào các dự án sản xuất điện tử và điện thoại thông minh khác nhau. Việt Nam cũng đã được LG, Microsoft, Qualcomm và gần đây là Foxconn (đối tác sản xuất lớn nhất của Apple) chọn làm điểm đến đầu tư (Bảng 8).

Đối với Việt Nam, chúng tôi tin rằng việc vốn FDI giải ngân và cam kết sụt giảm là do áp dụng các biên pháp hạn chế đi lại. Việt Nam không mất đi sức hấp dẫn trong dài hạn và vẫn là một điểm đến đầu tư nhờ chính trị và kinh tế vĩ mô ổn định, vị trí địa lý và môi trường thuận lợi, và nguồn nhân lực chất lượng.

Theo Bộ Kế hoạch và Đầu tư, hiện có ít nhất 300 công ty nước ngoài đang tìm kiếm cơ hội thành lập hoặc mở rộng đầu tư tại Việt Nam; trong đó có 60 tập đoàn/doanh nghiệp đến nay đã thành công trong các dự án đầu tư ở Việt Nam (Triển vọng thu hút FDI của Việt Nam trong năm 2021, ngày 4/1/2021, vov.vn).

Ngoài ra, Việt Nam có lợi thế cạnh tranh khi thu hút đầu tư – nhờ lực lượng lao động trẻ, năng động & có học vấn, tiêu dùng nội địa đang tăng nhanh và ngày càng mở rộng & tham gia sâu hơn vào các thị trường xuất khẩu sau khi các hiệp định thương mại tự do có hiệu lực.

Biểu đồ 8: Nhiều tập đoàn công nghệ lớn đã và đang xây dựng nhà máy tại Việt Nam Cập nhật Kinh tế vĩ mô - Tăng dự báo FDI

Triển vọng tươi sáng

Hiện chúng tôi dự báo vốn FDI giải ngân sẽ tăng trưởng lần lượt 8,3% và 7,9% trong năm 2021 và 2022 (từ lần lượt 5,1% và 6,9%) đạt lần lượt 21,64 tỷ USD và 23,36 tỷ USD.

Chúng tôi điều chỉnh tăng dự báo chủ yếu nhờ triển vọng kinh tế vĩ mô toàn cầu cải thiện. IMF gần đây đã thông báo sẽ nâng dự báo kinh tế toàn cầu trong năm 2021 và 2022 nhờ các biện pháp kích thích tài chính mới tại Mỹ và các chương trình tiêm chủng được đẩy mạnh.

Trong Báo cáo cập nhật tháng 4, IMF đã điều chỉnh tăng dự báo kinh tế toàn cầu lên 6,0% cho năm 2021 (so với 5,5% trong Báo cáo tháng 1), từ mức giảm khoảng 3,3% vào năm 2020 khi đại dịch COVID-19 bùng phát. (Báo cáo cập nhật triển vọng kinh tế thế giới: Nền kinh tế toàn cầu trên đà hồi phục vững chắc, nhưng với tốc độ khác nhau do vẫn còn nhiều bất ổn, tháng 4/2020, IMF).

Lĩnh vực FDI rất quan trọng đối với triển vọng thương mại của Việt Nam – kim ngạch xuất khẩu liên quan đến các doanh nghệp FDI chiếm 70% tổng kim ngạch và tạo ra thặng dư thương mại khổng lồ 34,6 tỷ USD trong năm 2020 cho Việt Nam. Về thương mại, trong Báo cáo cập nhật gần đây, IMF cũng nâng dự báo giá trị thương mại thế giới sẽ tăng trưởng lần lượt 8,4% và 6,5% trong năm 2021 và 2022 (từ lần lượt 8,1% và 6,3% trong Báo cáo tháng 1), từ mức giảm 9,6%. trong năm 2020.

Gần đây, HSC cũng điều chỉnh dự báo tăng trưởng kim ngạch xuất khẩu lên lần lượt 11,9% và 13,8% trong năm 2021 và 2022.

Mặc dù vậy, rủi ro từ hạn chế đi lại vẫn ảnh hưởng đáng kể đến quyết định đầu tư mới trong năm 2021. Chúng tôi điều chỉnh tăng nhẹ dự báo tăng trưởng vốn FDI cam kết lên lần lượt 13,6% (từ 13,0%) và 12,5% (từ 12,0%) cho năm 2021 và 2022.

Trong năm 2023, HSC kỳ vọng triển vọng đầu tư sẽ tích cực hơn, nhờ đó FDI giải ngân và cam kết sẽ tăng trưởng lần lượt 10% và 15%.

Dự báo kinh tế vĩ mô của HSC Cập nhật Kinh tế vĩ mô - Tăng dự báo FDI

Nguồn: HSC

BÌNH LUẬN()

CÁC TIN LIÊN QUAN

Đối tác

Gọi ngay
Messenger
Zalo chát
Mở tài khoản
Góp ý