Cập nhật cổ phiếu VPB – Mục tiêu LNTT năm 2022 vượt xa dự báo

Mục tiêu LNTT năm 2022 của VPB vượt xa dự báo của chúng tôi – Báo cáo ĐHCĐ

Đồ thị cổ phiếu VPB phiên giao dịch ngày 10/05/2022. Nguồn: AmiBroker

• Chúng tôi đã tham dự ĐHCĐ của Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (Cổ phiếu VPB) ngày 29/04. Chương trình chính của cuộc họp là (1) đề xuất kế hoạch kinh doanh cho năm 2022, (2) xin ý kiến chấp thuận để mua lại Công ty Bảo hiểm OPES và (2) đề xuất kế hoạch tăng vốn. Kế hoạch tăng vốn bao gồm (1) chia cổ tức bằng cổ phiếu tỷ lệ 50%, (2) phát hành riêng lẻ 15% cổ phần cho cổ đông chiến lược nước ngoài và (3) phát hành ESOP 30 triệu cổ phiếu (tương đương 0,675% số cổ phiếu đang lưu hành).
• Kế hoạch năm 2022 bao gồm tăng trưởng tín dụng 35% YoY (con số tăng trưởng chính thức tùy thuộc vào quyết định của Ngân hàng Nhà nước NHNN về việc phân bổ hạn mức tín dụng bổ sung), tăng trưởng nguồn vốn (bao gồm tiền gửi của khách hàng và giấy tờ có giá) là 28 %YoY, nợ xấu trên tổng dư nợ (cho vay khách hàng cộng với trái phiếu doanh nghiệp) được giữ ở mức dưới 3% và lợi nhuận trước thuế (LNTT) là 29,7 nghìn tỷ đồng (+107% YoY) so với dự báo của chúng tôi là 20,2 nghìn tỷ đồng (+39% YoY).
• VPB đề xuất chia cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ thực hiện là 50%, dự kiến thực hiện vào quý 2 năm 2022 hoặc quý 3 năm 2022. • VPB đề xuất ESOP là 30 triệu cổ phiếu với giá phát hành dự kiến là 10.000 đồng/cổ phiếu, được lấy từ 60,2 triệu cổ phiếu quỹ hiện tại và dự kiến phát hành vào quý 2/2022. Thời gian hạn chế giao dịch là 3 năm với 30% sẽ được giao dịch sau năm đầu tiên, 35% sau năm thứ hai và phần còn lại sau năm thứ ba.
• Phần hỏi đáp tập trung vào triển vọng kinh doanh của VPB và chiến lược kinh doanh của các công ty con.
• Ban lãnh đạo dự kiến đề xuất chia cổ tức bằng tiền mặt là 30% LNST mỗi năm vào ĐHCĐ năm sau.
• Chúng tôi hiện đang đưa ra đánh giá MUA đối với VPB với giá mục tiêu 48.000 đồng/cổ phiếu.

Nguồn: VCSC

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.