Cập nhật KQKD
Đồ thị cổ phiếu VNM phiên giao dịch ngày 24/11/2022. Nguồn: AmiBroker
- Trong quý 3/2022, VNM đạt doanh thu và lợi nhuận ròng lần lượt là 16,0 nghìn tỷ đồng (giảm 0,7% so với cùng kỳ, nhưng tăng 7,7% so với quý trước) và 2,3 nghìn tỷ đồng (giảm 21,5% so với cùng kỳ, nhưng tăng 10,5% so với quý trước). Lũy kế, trong 9 tháng đầu năm 2022, công ty đạt 44,9 nghìn tỷ đồng doanh thu (đi ngang so với cùng kỳ) và 6,7 nghìn tỷ đồng LNST (giảm 20,2% so với cùng kỳ). Dựa trên kết quả hoạt động trong 3 quý đầu năm 2022, chúng tôi điều chỉnh giảm 4,2% ước tính LNST cho năm 2022 xuống 9,0 nghìn tỷ đồng (giảm 15,3% so với cùng kỳ). Đối với năm 2023, chúng tôi dự báo mức tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận lần lượt là 6,4% và 15,0% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ chi phí nguyên liệu đầu vào thấp hơn. Là một công ty sữa với phong cách của ban lãnh đạo thận trọng, đối với VNM, chúng tôi không nhận thấy rủi ro trực tiếp nào liên quan đến những rủi ro hiện có trên thị trường bất động sản và trái phiếu doanh nghiệp. Hơn nữa, với lượng tiền mặt ròng là 13 nghìn tỷ đồng (khoảng 52 triệu USD), công ty sẽ được hưởng lợi nhất định từ việc lãi suất tăng lên. Với triển vọng lợi nhuận cải thiện từ quý 4/2022, VNM có thể đạt kết quả kinh doanh tốt hơn sau 2 năm sụt giảm lợi nhuận (giai đoạn 2021~2022).
- Doanh thu thị trường trong nước đi ngang so với cùng kỳ trong quý 3, nhưng ban lãnh đạo cho biết công ty đã giành lại thị phần sữa đặc, sữa nước và sữa chua ăn trong quý này. Các thị trường xuất khẩu tiếp tục thể hiện sự suy yếu khi doanh thu xuất khẩu giảm 23,7% so với cùng kỳ trong quý 3. Theo công ty, lạm phát cao và chi phí vận chuyển tăng lên đã khiến doanh thu mảng xuất khẩu giảm đi. Ngược lại, doanh thu của các công ty con như Driftwood có trụ sở tại California và Angkor Milk có trụ sở tại Campuchia trong quý 3 năm 2022 lần lượt tăng 30% và 20% so với cùng kỳ do nhu cầu phục hồi sau đại dịch tại các thị trường này.
- Tỷ suất lợi nhuận gộp đạt 39,5% trong quý 3, giảm nhẹ so với quý trước. Nguyên liệu đầu vào đã được chốt đến tháng 2/2023 và VNM kỳ vọng có thể được hưởng lợi từ xu hướng giảm giá sữa bột từ quý 4.
Nguồn: SSI
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: SSI
