Ôtô điện đầu tiên của Việt Nam tăng tốc tiến độ giao hàng – Cập nhật
Đồ thị cổ phiếu VIC phiên giao dịch ngày 30/08/2021. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi gần như giữ nguyên giá mục tiêu cho CTCP Tập đoàn Vingroup (Cổ phiếu VIC) là 117.000 đồng/CP (so với giá mục tiêu trước đó là 118.000 đồng/CP sau khi điều chỉnh chia cổ tức bằng cổ phiếu 12,5%) đồng thời nâng khuyến nghị lên MUA từ KHẢ QUAN do giá cổ phiếu VIC đã đã điều chỉnh 11% trong 3 tháng qua.
- Chúng tôi tiếp tục đánh giá cao sự hưởng lợi lớn của Vingroup đối với tầng lớp thu nhập trung bình cao đang gia tăng tại Việt Nam – đặc biệt là thông qua các công ty con mảng bất động sản như CTCP Vinhomes (VHM), CTCP Vincom Retail (VRE) và Vinpearl. Chúng tôi cũng tin rằng hoạt động kinh doanh xe điện (EV) của VinFast và tiềm năng xuất khẩu toàn cầu đầy tham vọng có thể thúc đẩy tầm nhìn tăng trưởng dài hạn của công ty.
- Chúng tôi duy trì kỳ vọng về lợi nhuận và dòng tiền ổn định từ mảng bán và cho thuê BĐS trong giai đoạn 2021-2023 để bù đắp khoản lỗ phát sinh từ mảng công nghiệp và khách sạn – nghỉ dưỡng.
- Chúng tôi điều chỉnh giảm dự báo LN từ HĐKD (EBIT) năm 2021 chủ yếu do điều chỉnh giảm ghi nhận doanh thu cho VHM và VRE. Chúng tôi dự báo lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh (EBIT) năm 2021 của VIC đạt 5,6 nghìn tỷ đồng so với mức lỗ EBIT năm 2020 là 3,3 nghìn tỷ đồng cùng với LNST sau lợi ích CĐTS năm 2021 là 3,6 nghìn tỷ đồng (-34% YoY và thấp hơn 20% so với dự báo trước đó của chúng tôi).
- Rủi ro đối với quan điểm tích cực của chúng tôi: Doanh số bán ôtô thấp hơn dự kiến của chúng tôi; Các hạn chế kéo dài về giãn cách xã hội làm trì hoãn việc mở bán các dự án BĐS lớn mới và hạn chế hoạt động bán lẻ/khách sạn – nghỉ dưỡng dài hơn hơn dự báo của chúng tôi.
Nguồn: VCSC
Từ khóa: VIC
