Hướng về tương lai
Đồ thị cổ phiếu VIB phiên giao dịch ngày 18/03/2022. Nguồn: AmiBroker
- Duy trì tốc độ tăng trưởng dẫn đầu ngành,bất chấp ảnh hưởng tiêu cực từ dịch bệnh trong 2021
- Cuối năm 2021, tổng tài sản và tổng nguồn huy động của Cổ phiếu VIB đạt gần 310,0 và 280,0 nghìn tỷ đồng (+27% và 27% so với đầu năm). Dư nợ tín dụng của VIB đạt hơn 200,0 nghìn tỷ đồng (+19% so với đầu năm) – trong đó cho vay khách hàng cá nhân vẫn là động lực tăng trưởng chính. Cho vay mua xe cũng hồi phục vào quý 4.
- Kết thúc năm 2021, VIB công bố lợi nhuận trước thuế vượt 8,000 tỉ đồng, tăng (+38% yoy) so với cùng kỳ. Trong đó, tổng thu nhập hoạt động của VIB đạt gần 15,000 tỉ đồng, (+33% yoy). Thu nhập lãi 12.000 tỉ đồng, (+39% yoy).
- Kết quả kinh doanh tăng trưởng mạnh mẽ với mức lợi nhuận gần 2.700 tỷ đồng trước thuế trong quý 4/2021 – mức cao nhất trong lịch sử một quý mà VIB đạt được – đã giúp ROE của VIB giữ trên 30% trong liên tiếp 2 năm 2020 và 2021 (2 năm liền dẫn đầu khối top ngân hàng thương mại cổ phần).
- NIM 2021 đạt 4.82% tăng mạnh so với mức 4.5% của 2020 và cao hơn mức 4.26% mà chúng tôi dự phóng. Theo VIB, ngân hàng đã tối ưu hóa chi phí sử dụng vốn, giảm đến 1.1% so với năm 2020. Dư nợ tái cơ cấu cũng được giảm mạnh so với cuối quý 3 2021.
- VIB cũng vừa mới mua một công ty chứng khoán và tăng vốn điều lệ CTCK lên 1.500 tỷ đồng. Bên cạnh đó cũng có thông tin VIB đang đàm phán lại phí trả trước cho Hợp đồng Banca với đối tác. Dự kiến ghi nhận trong năm 2022
- Ngân hàng bán lẻ hàng đầu Việt Nam, giữ vững vị trí số 1 về hoạt động Banca
- Trong 2021, dự nợ bán lẻ của VIB tăng trưởng 24%, kể cả trong giai đoạn dịch, đạt 178 nghìn tỷ đồng, chiếm 87% tổng dư nợ. Tiền gửi không kỳ hạn tăng trưởng 54% trong đó của khách hàng cá nhân tăng 63%. Hoạt động Banca vẫn tiếp tục giữ vị trí số 1 với thị phần 12% Việt Nam.
- Tỉ lệ nợ xấu của VIB đang ở mức 1.75% (tính luôn phần Tiền gửi và cho vay các TCTD khác không bao gồm tiền gửi không kỳ hạn) và 2.32% (chỉ tính phần cho vay khách hàng – tăng khá so với mức 1.74% đầu năm)
- Vùng định giá hợp lý cùng với kì vọng lớn vào nền kinh tế Việt Nam sẽ phục hồi hoàn toàn trong năm 2022 và VIB vẫn sẽ được cấp hạn mức tín dụng cao.
- Tăng tỉ trọng với giá mục tiêu 51.800 đồng/ cổ phiếu: Vì kết quả kinh doanh ấn tượng trong năm 2021, chúng tôi tăng giá mục tiêu của VIB từ VND46,150 lên VND51,800/ cổ phiếu (tương đương với mức định giá PE 2021 là 12.57x và PB 2021 là 3.3x). Chúng tôi kì vọng 2022, VIB vẫn tiếp tục đạt mức ROE dẫn đầu ngành ngân hàng với ước tính 29.4%
Nguồn: MASVN
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: VIB
