Sự kiện: KQKD sơ bộ Q1/2022
Công ty chia sẻ KQKD sơ bộ Q1/2022 với doanh thu đạt 3.300 tỷ đồng (tăng 40% so với cùng kỳ) và LNTT đạt 867 tỷ đồng (tăng 149% so với cùng kỳ).
Đồ thị cổ phiếu VGC phiên giao dịch ngày 08/04/2022. Nguồn: AmiBroker
KQKD Q1/2022 vượt kỳ vọng
Công ty chia sẻ doanh thu hợp nhất Q1/2022 đạt 3.300 tỷ đồng (tăng 40% so với cùng kỳ), đạt 27% dự báo cả năm 2022 của HSC, sát với dự báo của chúng tôi.
Tuy nhiên, LNTT đạt 867 tỷ đồng (tăng 149% so với cùng kỳ), đạt 50% dự báo của HSC. Theo đó, tỷ suất LNTT đạt 26,3%, gần gấp đôi so với Q1/2021 là 14,7%. KQKD mạnh mẽ là nhờ đóng góp tích cực từ mảng BĐS KCN và kính xây dựng.
Chúng tôi cho rằng một số hợp đồng với giá thuê cao hơn dự báo có thể đã được hạch toán và điều này là nguyên nhân chính giúp tỷ suất LNTT cải thiện đáng kể trong Q1/2022. Tuy nhiên, mức tỷ suất lợi nhuận cao này nhiều khả năng sẽ không thể duy trì; VGC cho biết Công ty vẫn giữ nguyên kế hoạch LNTT năm 2022 ban đầu là 1.700 tỷ đồng để trình cổ đông thông qua tại ĐHCĐ sắp tới.
HSC hiện dự báo LNTT và lợi nhuận thuần năm 2022 lần lượt đạt 1.738 tỷ đồng (tăng trưởng 12,7%) và 1.268 tỷ đồng (tăng trưởng 3,6%).
HSC duy trì dự báo
Chúng tôi đang chờ đợi công bố chính thức về KQKD Q1/2022 để phân tích thêm. HSC duy trì dự báo đối với VGC.
Chúng tôi hiện khuyến nghị Nắm giữ với giá mục tiêu là 49.300đ. Cổ phiếu VGC đang giao dịch cao hơn 32% so với RNAV của chúng tôi, so với mức bình quân là cao hơn 2% so với RNAV. Chúng tôi đang xem xét lại khuyến nghị và giá mục tiêu.
Bảng 1: Kế hoạch kinh doanh Q1/2022, VGC
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
