Doanh số bán xe ô tô gia đình của Việt Nam hồi phục MoM trong tháng 6 — MUA
Đồ thị cổ phiếu VEA phiên giao dịch ngày 17/07/2023. Nguồn: AmiBroker
- Dựa trên dữ liệu từ Hiệp hội Các nhà sản xuất Ô tô Việt Nam (Cổ phiếu VEA) và CTCP Liên doanh Hyundai Thành Công, chúng tôi ước tính doanh số bán lẻ xe ô tô gia đình của Việt Nam giảm 34% YoY trong nửa đầu năm 2023 nhưng tăng 3% YoY và 26% MoM trong tháng 6.
- Chúng tôi cho rằng mức tăng MoM là nhờ các hoạt động khuyến mại mạnh mẽ của các đại lý ô tô trong tháng 6. Đồng thời chúng tôi thấy rằng (1) thông báo của Chính phủ về việc giảm 50% lệ phí trước bạ đối với ô tô sản xuất và lắp ráp trong nước (có hiệu lực từ ngày 01/07 đến ngày 31/12/2023) cũng như (2) lãi suất dự kiến giảm có thể là những chất xúc tác tiềm năng đối với doanh số xe ô tô trong nửa cuối năm 2023. Chúng tôi tin là tác động tích cực từ các chính sách hỗ trợ của Chính phủ sẽ bị ảnh hưởng một phần bởi mức chi tiêu thấp khi chúng tôi duy trì quan điểm rằng sự cẩn trọng của người tiêu dùng sẽ làm chậm đà phục hồi của nền kinh tế và mức chi tiêu không thiết yếu trong năm 2024.
- Ford tiếp tục là doanh nghiệp có KQKD khả quan nhất trong nửa đầu năm 2023 với doanh số tăng 80% YoY. Honda là thương hiệu bị trì trệ với doanh số giảm 53% YoY trong nửa đầu năm 2023 và giảm 17% YoY và 19% MoM trong tháng 6.
- Ở phân khúc xe máy, sản lượng bán của Honda Việt Nam trong tháng 6 giảm 9% YoY và 6% MoM. Trong nửa đầu năm 2023, doanh số bán xe máy của Honda giảm 7% YoY. Dù có sự phục hồi ngắn trong tháng 4 nhưng doanh số xe máy đã giảm YoY và MoM tháng 5 và tháng 6, phản ánh nhu cầu thấp do tác động của những thách thức về kinh tế.
- Chúng tôi hiện có khuyến nghị MUA đối với Tổng CT Máy động lực và máy nông nghiệp Việt Nam (VEA) với giá mục tiêu là 42.500 đồng/cổ phiếu, tương ứng với tổng mức sinh lời dự phóng là 23,0%, bao gồm lợi suất cổ tức là 9,9%, dựa trên giá đóng cửa gần nhất.
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: VEA
