QUAN ĐIỂM ĐẦU TƯ: Đột phá thị trường từ sản phẩm mới: Đá mỏng (Vicostone ultrathin) với nhiều đặc tính ưu việt sẽ giúp mở ra thị trường mới lớn hơn nhiều lần so với thị trường counter-top mà VCS đang tham gia hiện tại. Gia tăng thị phần thị trường xuất khẩu: Thị trường Mỹ tiếp tục tăng trưởng nhu cầu tiêu thụ sản phẩm đá nhân tạo trong khi các đối thủ cạnh tranh lớn đang bị áp thuế chống bán phá giá. Tăng trưởng tiêu thụ tại thị trường nội địa: Thị trường bất động sản nội địa tăng trưởng trở lại với phân khúc căn hộ đa số từ trung cấp trở lên sẽ thúc đẩy nhu cầu tiêu thụ trang trí nội thất bằng các sản phẩm trung cao cấp. Nâng công suất và làm chủ chuỗi giá trị: VCS dự định sẽ nâng công suất gần gấp đôi cho giai đoạn 2020-2024 và đã cơ bản làm chủ chuỗi giá trị trong năm 2020.
Đồ thị cổ phiếu VCS phiên giao dịch ngày 09/08/2021. Nguồn: AmiBroker
KQKD: Doanh thu thuần: 3,344 tỷ đồng (+34% yoy, 49% KH 2021). Lợi nhuận sau thuế: 819 tỷ đồng (+46% yoy, 43% KH 2021).Định giá: Chúng tôi đưa ra khuyến nghị MUA đối với Cổ phiếu VCS với giá mục tiêu đạt 145.167 VND/CP (+19%), dựa trên phương pháp so sánh P/E và phương pháp chiết khấu dòng tiền FCFF với tỷ trọng 50:50.
Nguồn: VCBS
