Năm 2021 mặc dù không còn doanh thu lớn từ điện mặt trời, nhưng kỳ vọng dự án Điện gió Tân Thuận do TV2 làm tổng thầu EPC sẽ kịp đi vào vận hành toàn bộ dự án vào tháng 10/2021, bên cạnh một số dự án khác đang trong quá trình chuẩn bị khởi công và đang thi công sẽ giúp TV2 có sự tăng trưởng tốt về doanh thu trên nền doanh thu cao năm 2019 và 2020.
Đồ thị cổ phiếu TV2 phiên giao dịch ngày 28/04/2021. Nguồn: AmiBroker
- Mảng quản lý vận hành nhà máy điện là mảng rất có tiềm năng tăng trưởng do các chủ đầu tư nước ngoài thường sẽ thuê đơn vị trong nước làm hoạt động này. Tuy đem lại doanh thu thấp hơn mảng tổng thầu EPC nhưng QLVH có biên lợi nhuận gộp khá lớn (40 – 50% theo ước tính của chúng tôi) sẽ đóng góp lớn trong việc tăng trưởng lợi nhuận của TV2 trong tương lai.
- Chúng tôi dự phóng doanh thu của Cổ phiếu TV2 trong năm 2021 đạt 3.774 tỷ đồng (+12.8% yoy), LNST đạt 336 tỷ đồng (+28% yoy), tương ứng EPS đạt 9.323 đồng/cp. Theo đó, TV2 giao dịch ở mức P/E forward đạt 5,87x. Chúng tôi đưa ra khuyến nghị MUA đối với TV2 với giá mục tiêu trong năm 2021 đạt 77.700 đồng (upside 42,1% so với giá đóng cửa ngày 23.04.2020). Chúng tôi sẽ cung cấp một báo cáo phân tích định giá chi tiết về TV2 trong tháng 5/2021.
Nguồn: VCBS
Từ khóa: TV2
