Tăng vốn là động lực tăng trưởng
Đồ thị cổ phiếu TPB phiên giao dịch ngày 13/08/2021. Nguồn: AmiBroker
- Luận điểmđầu tư: Dựa trên KQKD Q2/2021 ấn tượng, chúng tôi nâng khuyến nghị đối với Cổ phiếu TPB từ Khả quan lên MUA. Chúng tôi cũng điều chỉnh tăng 3,9% và 4,2% đối với LNTT 2021 và 2021 tương ứng đạt 6 nghìn tỷ đồng (+37,4% YoY) và 7,4 nghìn tỷ đồng (+22,2% YoY), giá mục tiêu 1 năm cũng tăng lên 46.400 đồng/cp (từ 37.600 đồng/cp), tiềm năng tăng giá 29,2%. KQKD Q2/2021 đạt được nhờ tăng trưởng mạnh thu nhập lãi thuần (+43,2% YoY), thu nhập ngoài lãi (+32,5% YoY) và CIR giảm (mặc dù chi phí tín dụng tăng). Chất lượng tài sản cải thiện thể hiện ở tỷ lệ nợ xấu giảm và dự phòng bao nợ xấu tăng. TPB cũng đang trong quá trình phát hành riêng lẻ 1 nghìn tỷ đồng (+9,3% vốn trước phát hành) có thể là yếu tố hỗ trợ mạnh cho tăng trưởng của ngân hàng.
- Rủi ro:Nợ xấu mới hình thành cao hơn ước tính.
Nguồn: SSI
Từ khóa: TPB
