Cập nhật cổ phiếu TPB – Giảm đáng kể dự phòng dự báo cho các khoản vay theo TT14 năm 2022

Giảm đáng kể dự phòng dự báo cho các khoản vay theo TT14 năm 2022 – Cập nhật 

Đồ thị cổ phiếu TPB phiên giao dịch ngày 01/03/2022. Nguồn: AmiBroker

• Chúng tôi tăng giá mục tiêu dành cho Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPB) thêm 11,4% lên 38.000 đồng/cổ phiếu nhưng duy trì khuyến nghị PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG do giá cổ phiếu của ngân hàng này đã tăng 19,2% trong 3 tháng qua.
• Giá mục tiêu cao hơn của chúng tôi chủ yếu là do định giá cao hơn theo cả phương pháp thu nhập thặng dư và phương pháp P/B mục tiêu sau khi điều chỉnh tăng tổng cộng 16,4% LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2022-2026 trong dự báo của chúng tôi. Chúng tôi duy trì P/B mục tiêu ở mức 1,71 lần.
• LNST sau lợi ích CĐTS tăng trong giai đoạn dự báo 2022-2026 chủ yếu là do (1) tổng thu nhập từ lãi (NII) tăng 9,6%, (2) tổng thu nhập từ phí (NFI) tăng 2,6% và (3) tổng chi phí dự phòng giảm 1,1% .
• Chúng tôi tin rằng thành công của TPB trong việc huy động vốn thông qua phát hành riêng lẻ vào quý 3/2021 có thể hỗ trợ tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ trong những năm tới.
• Yếu tố hỗ trợ: Cổ phiếu TPB phát triển CASA ổn định từ khách hàng bán lẻ, theo mục tiêu của ban lãnh đạo.
• Rủi ro: Đại dịch COVID-19 kéo dài có thể gây ra lượng nợ xấu cao hơn dự kiến; không được cấp hạn mức tăng trưởng tín dụng cao.

Nguồn: VCSC

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.