Cập nhật cổ phiếu TLG – Kế hoạch LNST cốt lõi tương ứng tăng trưởng 5%

Tài liệu ĐHCĐ năm 2023: Kế hoạch LNST cốt lõi tương ứng tăng trưởng 5%; đẩy mạnh hoạt động marketing

Đồ thị cổ phiếu TLG phiên giao dịch ngày 14/04/2023. Nguồn: AmiBroker

• Kế hoạch năm 2023:
• CTCP Tập đoàn Thiên Long (Cổ phiếu TLG) đặt kế hoạch tăng trưởng doanh thu 14% YoY, tương đương với mức trước COVID và cao hơn 5 điểm % so với dự báo của chúng tôi. Ban lãnh đạo kỳ vọng mức tăng trưởng giá bán trung bình (ASP) ở mức khoảng 5% mỗi năm trong vài năm tới.
• Kế hoạch LNST của TLG tương đương với LNST cốt lõi tăng trưởng 5% YoY (không bao gồm lãi/lỗ tỷ giá). Ban lãnh đạo cho rằng mức giảm trong BLN ròng cốt lõi là do chi phí bán hàng & quản lý tiếp tục cao * TLG hiện đang tuyển dụng nhân viên kinh doanh, chuẩn hóa và hiện đại hóa diện mạo các cửa hàng của nhà phân phối, đồng thời giới thiệu chuỗi cửa hàng bán lẻ Clever Box. Ban lãnh đạo có kế hoạch tiếp tục đầu tư nhiều hơn cho hoạt động marketing so với trước năm 2022. Kế hoạch này nhằm cải thiện nhận diện thương hiệu và giá bán trung bình sản phẩm của TLG qua các sản phẩm như bút gel, bút bi cao cấp và dụng cụ mỹ thuật.
• Năm 2022, chi phí bán hàng & quản lý của TLG tương đương 30% doanh thu. Ban lãnh đạo đặt mục tiêu duy trì tỷ lệ này. Trong khi đó, chúng tôi hiện dự báo tỷ lệ này sẽ là 26%. Biên lợi nhuận ròng của TLG dao động trong khoảng 9-11% trong 10 năm qua.
• TLG dự kiến chi phí nguyên vật liệu sẽ ít biến động trong năm 2023 do công ty tiếp tục tích trữ nguyên vật liệu như nhựa với giá thấp.
• Kế hoạch LNST của TLG tương đương 75% dự báo của chúng tôi. Mặc dù TLG đã đạt và vượt các kế hoạch LNST trong 10 năm qua, nhưng chúng tôi nhận thấy khả năng điều chỉnh giảm đối với LNST năm 2023 trong dự báo của chúng tôi do các chi phí trên.
• Các đề xuất khác:
• ESOP: Phát hành 800.000 cổ phiếu (1% số cổ phiếu đang lưu hành) với giá 10.000 đồng/cổ phiếu (thấp hơn khoảng 80% so với giá hiện tại) với thời gian hạn chế giao dịch là 2 năm.
• Cổ tức năm 2022: 3.500 đồng/cổ phiếu, trong đó đã trả 3.000 đồng.
• Cổ tức năm 2023: 3.500 đồng/cổ phiếu, 100 cổ phiếu hiện hữu được nhận 35 cổ phiếu mới hoặc kết hợp 2 hình thức này.

Nguồn: VCSC

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.