Duy trì doanh số tích cực, lãi tỷ giá cao hơn kỳ vọng của chúng tôi – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu TLG phiên giao dịch ngày 11/11/2022. Nguồn: AmiBroker
- CTCP Tập đoàn Thiên Long (Cổ phiếu TLG) công bố KQKD quý 3/2022 mạnh mẽ với doanh thu tăng 9% và LNST giảm 20% so với quý 3/2020. Chúng tôi không so sánh với cùng kỳ YoY khi quý 3/2021 là mức cơ sở thấp do các hạn chế do dịch COVID-19 ở Việt Nam. Các kết quả trên cho thấy doanh số bán hàng tiếp tục tăng mạnh và các biện pháp hiệu quả để cải thiện bên lợi nhuận.
- Doanh thu cải thiện trong tất cả các phân khúc sản phẩm nhờ nhu cầu dồn nén từ mùa tựu trường trong quý 2 và quý 3/2022.
- Biên lợi nhuận gộp quý 3/2022 cải thiện từ mức khoản 44% trong quý 3/2020 lên mức trên 48% mặc dù giá hạt nhựa nguyên liệu đầu vào thấp kỷ lục trong quý 3/2020. Chúng tôi cho rằng sự cải thiện này là do cải thiện cơ cấu sản phẩm, bao gồm cắt giảm các SKU có biên LN thấp vốn không hiệu quả đáng kể trong cải thiện sự hiện diện của công ty trong các kênh phân phối.
- Tuy nhiên, tỷ trọng chi phí bán hàng & quản lý (SG&A)/doanh thu tăng trong bối cảnh các hoạt động khuyến mại cao hơn. Theo TLG, một phần đáng kể của các khoản chi phí này sẽ được ghi nhận vào quý 4 thay vì trong 9T 2022.
- TLG ghi nhận lãi tỷ giá ròng là 680.000 USD trong 9T 2022, tương đương 4% LNST 9T 2022 và vượt kỳ vọng của chúng tôi.
- Doanh thu và LNST 9T 2022 hoàn thành lần lượt 79% và 88% dự báo cả năm tương ứng của chúng tôi. Chúng tôi cho rằng có khả năng điều chỉnh tăng dự báo 2022 , dù cần thêm đánh giá chi tiết.
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: TLG
