Cập nhật cổ phiếu TDC – Quỹ đất đang được các NĐT quốc tế quan tâm

Quỹ đất đang được các NĐT quốc tế quan tâm

Đồ thị cổ phiếu TDC phiên giao dịch ngày 04/04/2022. Nguồn: AmiBroker

• Tích lũy quỹ đất từ giai đoạn giá thấp, chúng tôi kỳ vọng thị giá của Cổ phiếu TDC sẽ hướng đến mức 3 lần giá trị sổ sách, tương ứng với giá mục tiêu là 34,900 và khuyến nghị Mua với TDC.
• Quỹ đất tích lũy từ giai đoạn giá thấp tập trung tại các vị trí đang sôi động Địa bàn kinh doanh chính của TDC là các tỉnh: (1) Bình Dương (19.6 ha tại Tân Uyên, 16.8 ha tại Thủ Dầu Một); Bình Phước (6.8 ha tại Bàu Bàng) và Hải Phòng (10.2 ha tại huyện Thủy Nguyên). Đáng chú ý khi phần lớn quỹ đất hiện nay của TDC tại được công ty đầu tư vào giai đoạn từ 2010 – 2015, khi giá bất động sản ở các khu vực này còn ở mức thấp.
• Năm 2021 kết quả giảm sút do khoản phạt lớn Lũy kế cả năm 2021, TDC ghi nhận doanh thu đạt 1,658 tỷ đồng, tăng 4% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế đạt 121 tỷ đồng, giảm 40% so với cùng kỳ năm trước. Trong năm 2021, lợi nhuận công ty giảm chủ yếu do ghi nhận lỗ khác 124 tỷ đồng.
• Kết quả kinh doanh năm 2022 sẽ có bước đột phá Dự kiến Gamuda Land sẽ thanh toán làm 2 lần. Lần 1 là khoản đặt cọc 48%, tương đương với 25.86 triệu USD (600 tỷ đồng). Lần 2 là 52%, tương đương với 28.02 triệu USD (650 tỷ đồng) khi bên bán thực hiện xong việc chuyển quyền sử dụng đất. Chúng tôi ước tính lãi gộp của dự án sẽ là hơn 400 tỷ đồng. Đầu năm 2022, TDC thông báo đã thực hiện chuyển nhượng quyền sử dụng đất 80 nền Khu dân cư Hòa Lợi cho Becamex IJC (MCK: IJC) với giá trị hợp đồng gần 410 tỷ đồng.
• Huy động vốn mới xây dựng triển vọng dài hạn. TDC đang có kế hoạch phát hành 35 triệu cổ phần thông qua đấu giá. Ngày 22/02/2022 công ty đã thực hiện đấu giá số cp này với giá khởi điểm 27,900 đ/cp tuy nhiên chỉ bán được 50,000 cp, bằng 0.14% khối lượng chào bán. Với kế hoạch giảm sở hữu BCM xuống dưới 50%, chúng tôi nhận thấy TDC sẽ tiếp tục thực hiện đấu giá phần còn lại trong năm 2022. Nếu thành công số tiền thu về dự kiến hơn 970 tỷ đồng sẽ là nguồn vốn quan trọng cho TDC trong dài hạn.

Nguồn: MASVN

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.