Chúng tôi giữ khuyến nghị KHẢ QUAN dành cho CTCP Dệt may – Đầu tư – Thương mại Thành Công (TCM) với tổng mức sinh lời 14,9% trong bối cảnh doanh thu từ các lĩnh vực có biên lợi nhuận cao là dệt may và vải cao hơn.
Đồ thị cổ phiếu TCM cập nhật ngày 08/08/2017. Nguồn: AmiBroker
Chúng tôi dự báo LNST trừ lợi ích CĐTS 2017 sẽ tăng 83,1% lên 209,3 tỷ đồng, chủ yếu nhờ kỳ vọng biên lợi nhuận sẽ cao hơn. Nếu không tính khoản lợi nhuận bất thường từ thương vụ chuyển nhượng 10ha tại KCN Xuyên Á trong Quý 2, LNST trừ lợi ích CĐTS sẽ tăng 60,3% so với năm 2016.
Kế hoạch chuyển nhượng đất bao gồm nhà máy số 3 trong năm nay, có thể mang lại 22 tỷ đồng lợi nhuận bất thường trước thuế, hiện chưa được đưa vào dự báo của chúng tôi.
Sau khi tăng 135,5% từ đầu năm, giá cổ phiếu TCM đã giảm 19,4% trong các tuần qua. Định giá hấp dẫn tại mức P/E 2017 là 8,6 lần nhờ tăng trưởng EPS 2017 mạnh, cùng với tâm lý thị trường tích cực về việc tăng room khối ngoại lên 70%.
Nguồn: VCSC
