Tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ với NIM và chất lượng tài sản bền vững
Đồ thị cổ phiếu TCB phiên giao dịch ngày 30/07/2021. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi điều chỉnh khuyến nghị đối với Cổ phiếu TCB lên KHẢ QUAN từ Trung lập, nhưng giữ nguyên giá mục tiêu 1 năm là 58.200 đồng/cp, tiềm năng tăng giá 17,6%. Mảng tư vấn phát hành và phân phối trái phiếu doanh nghiệp tiếp tục hưởng lợi từ môi trường lãi suất thấp kéo dài trong bối cảnh dịch bệnh Covid-19 diễn biến phức tạp. Tuy nhiên, TCB có dư nợ cho vay nhóm BĐS cao, đây là những công ty có tham gia đầu tư vào mảng khách sạn, nhà hàng hiện có rủi ro cao hơn, có thể ảnh hưởng đến chất lượng tín dụng.
- TCB công bố KQKD khả quan trong Q2/2021 với tổng thu nhập hoạt động và lợi nhuận trước thuế lần lượt đạt 9,2 nghìn tỷ đồng (+58,3% YoY) và 6 nghìn tỷ đồng (+66,4% YoY). Kết quả này là nhờ tăng trưởng tín dụng cao (+12,6% YTD, +35% YoY), NIM tăng mạnh lên 5,9% (+157 bps YoY), tăng trưởng thu nhập phí mạnh mẽ (+24% YoY) và lãi kinh doanh chứng khoán và ngoại hối tăng đáng kể (+241% YoY) cũng như CIR cải thiện và chi phí tín dụng giảm.
- Lũy kế 6T2021, LNTT đạt 11,5 nghìn tỷ đồng (+71,2% YoY), hoàn thành 58,3% kế hoạch năm 2021 (19,8 nghìn tỷ đồng). Riêng ngân hàng mẹ đạt 9,6 nghìn tỷ đồng (+69,2% YoY), các công ty con đạt 2 nghìn tỷ đồng (+82% YoY). ROA và ROE 6T2021 vẫn ở mức cao là 3,9% và 23,6%.
Nguồn: SSI
Từ khóa: TCB
