Trên đà tăng trưởng
- Chúng tôi sử dụng phương pháp P/B và RNAV để định giá SZC. Theo đó giá trị hợp lý 1 cổ phần SZC ở mức 26.700 đ/cp, tăng 16% so với lần định giá gần nhất (17/02/2020) do các yếu tố sau: (1) Mức định giá chung P/B của các doanh nghiệp so sánh tăng 18% so với đầu năm, giá trị sổ sách của SZC tăng 9%.
Đồ thị cổ phiếu SZC phiên giao dịch ngày 29/07/2020. Nguồn: AmiBroker
- So với giá đóng của ngày 27/07/2020, mức tăng giá kỳ vọng là 23,6%, chúng tôi khuyến nghị mua đối với Cổ phiếu SZC.
- Q2/2020 công ty ghi nhận 153 tỷ đồng doanh thu, chủ yếu từ hoạt động cho thuê đất, nhờ biên lợi nhuận gộp cải thiện lên mức 58,43% công ty đã ghi nhận mức LNST hơn 72 tỷ đồng, tăng 134% so với cùng kỳ và là mức lợi nhuận cao nhất tính theo quý từ trước đến nay.
- Năm 2020 SZC đặt mục tiêu doanh thu đạt 371,5 tỷ đồng, tăng 13% so với mức thực hiện năm 2019. Lợi nhuận sau thuế là 115 tỷ đồng, giảm 14%. Như vậy với kế hoạch này kết thúc quý 2/2020 SZC đã hoàn thành được 74% mục tiêu về doanh thu và đã vượt 8,7% mục tiêu về LNST.
- Năm 2020 công ty dự kiến cho thuê mới 50 ha, trong đó 23 ha sẽ ký hợp động thuê đất và ghi nhận doanh thu. Ước tính trong 6 tháng đầu năm SZC đã ký hợp đồng và thỏa thuận cho thuê được hơn 40 ha, đạt 80% kế hoạch cả năm
- Với kết quả thực hiện nửa đầu năm 2020, chúng tôi nâng dự báo doanh thu 2020 của SZC lên 520 tỷ đồng, tăng 30% so với mức dự báo trước đó và LNST ước đạt 210 tỷ đồng. Kết quả này tăng trưởng 56% về doanh thu và 55% LNST so với thực hiện năm 2019.
Nguồn: MASVN
Từ khóa: SZC
