Sự kiện: Công bố KQKD sơ bộ Q2/2024
Tổng doanh thu của Q2/2024 (bao gồm doanh thu HĐ tài chính và thu nhập khác) đạt 2.911 tỷ đồng, giảm 10,5% so với cùng kỳ trong khi LNTT đạt 761 tỷ đồng, giảm 4,5% so với cùng kỳ, sát với dự báo của HSC. Trong 6 tháng đầu năm 2024, tổng doanh thu đạt 5.500 tỷ đồng, tăng 0,7% so với cùng kỳ, trong khi LNTT tăng 16% so với cùng kỳ đạt 1.340 tỷ đồng.
Đồ thị cổ phiếu QNS phiên giao dịch ngày 23/07/2024. Nguồn: AmiBroker
LNTT gần như không đổi ở mảng đường, nhưng giảm ở mảng sữa đậu nành
- Mảng đường: Doanh thu mảng đường giảm 28% so với cùng kỳ xuống 1.066 tỷ đồng do sản lượng tiêu thụ đường giảm 25% xuống 53.000 tấn. Lưu ý, trong Q2/2023 QNS bán 76.000 tấn đường và đây là quý có sản lượng tiêu thụ đường cao kỷ lục. LNTT Q2/2024 tăng 1% so với cùng kỳ đạt 325 tỷ đồng.
- Mảng sữa đậu nành: Doanh thu tăng 3% so với cùng kỳ đạt 1.196 tỷ đồng nhờ sản lượng tiêu thụ sữa đậu nành tăng 4%. Tuy nhiên, LNTT giảm 16% so với cùng kỳ xuống 261 tỷ đồng do tác động tiêu cực của tỷ giá USD/VND tăng trong quý. QNS nhập khoảng 80% lượng đậu nành phục vụ cho sản xuất.
Ngoài ra, giá thành bao bì giấy mua từ Tetra Pak được điều chỉnh theo biến động của tỷ giá USD/VND, dẫn đến chi phí bao bì tăng trong quý.
Cập nhật giá đường: Giá đường thế giới vẫn ở mức thấp
Giá đường thế giới đang giao dịch ở mức 19 US cent/pound, thấp hơn đáng kể so với mức giá đỉnh 28 US cent/pound vào cuối tháng 11/2023. Giá đường thế giới giảm là do sản lượng sản xuất tăng mạnh ở Brazil trong khi chính phủ Ấn Độ đang cân nhắc xuất khẩu đường.
Giá đường trong nước thay đổi rất ít. Đường RS đang giao dịch ở mức khoảng 20.000-21.000đ/kg.
Bảng 1: KQKD sơ bộ Q2/2024 và nửa đầu năm 2024, QNS
Duy trì khuyến nghị Tăng tỷ trọng, giữ nguyên dự báo lợi nhuận và giá mục tiêu 55.000đ
Cho năm 2024, HSC dự báo doanh thu thuần đạt 10.441 tỷ đồng, tăng trưởng 4,1% và lợi nhuận thuần ở mức 2.441 tỷ đồng, tăng trưởng 11,8%. HSC duy trì khuyến nghị Tăng tỷ trọng đối với QNS, giữ nguyên dự báo lợi nhuận và giá mục tiêu 55.000đ.
Mặc dù có tiềm năng tăng trưởng khiêm tốn, Cổ phiếu QNS có định giá hấp dẫn với P/E dự phóng năm 2024 là 6,1 lần và mức chi trả cổ tức hấp dẫn 8,1%.
Bảng 2: Tổng doanh thu Q2/2024 và nửa đầu năm 2024 theo mảng kinh doanh, QNS
Bảng 3: LNTT Q2/2024 và nửa đầu năm 2024 theo mảng kinh doanh, QNS
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
