Cập nhật cổ phiếu PVT – Triển vọng giá cước và nhu cầu vận chuyển cao hơn

Triển vọng giá cước và nhu cầu vận chuyển cao hơn – Báo cáo ĐHCĐ

Đồ thị cổ phiếu PVT phiên giao dịch ngày 01/07/2022. Nguồn: AmiBroker

• Chúng tôi đã tham dự ĐHCĐ trực tuyến của Tổng CTCP Vận tải Dầu khí (Cổ phiếu PVT) vào ngày 30/06/2022, thảo luận về KQKD 6 tháng đầu năm 2022 sơ bộ, giá cước vận chuyển, triển vọng nhu cầu vận tải và mở rộng công suất.
• Ban lãnh đạo nhận thấy nhiều cơ hội mở rộng công suất trong các năm 2022 và 2023, tuy nhiên, PVT sẽ theo sát tình hình lãi suất và thị trường vận tải khi quyết định đầu tư. Một điều đáng lưu ý là giá trị đầu tư tàu chở dầu hiện chỉ bằng một nửa so với mức đỉnh vào năm 2007 (trước khủng hoảng vận tải biển trong giai đoạn 2008-2009).
• Cổ đông đã thông qua kế hoạch kinh doanh cho năm 2022 với doanh thu đạt 6,5 nghìn tỷ đồng (-11,8% YoY) và LNST đạt 480 tỷ đồng (-42,7% YoY), chúng tôi cho rằng kế hoạch này khá thận trọng. Chúng tôi lưu ý rằng con số lợi nhuận thực tế của PVT cao hơn gấp đôi so với kế hoạch trong 5 năm qua.
• PVT đã công bố KQKD 6 tháng đầu năm 2022 sơ bộ với doanh thu đạt 4,1 nghìn tỷ đồng (+13,5% YoY) và LNTT đạt 500 tỷ đồng (-12,0% YoY). LNTT 6 tháng đầu năm 2022 hoàn thành 40% dự báo cả năm của chúng tôi. Chúng tôi cho rằng do công ty thận trọng trong việc ước tính lợi nhuận sơ bộ.
• Cổ đông đã thông qua mức cổ tức cổ phiếu cho năm 2021 là 10% do PVT dự kiến đầu tư 8-10 tàu trong tổng số 23 tàu mới trong kế hoạch năm 2022. PVT dự kiến tiếp tục trả cổ tức tiền mặt ở mức 1.000 đồng/CP cho năm 2022, phù hợp với dự báo của chúng tôi. Về dài hạn, khi PVT mở rộng quy mô kinh doanh, ban lãnh đạo đặt mục tiêu chia cổ tức tiền mặt ở mức 1.000-1.500 đồng/CP. PVT cũng đặt mục tiêu tăng vốn trong dài hạn để hỗ trợ mở rộng đội tàu.
• PVT dự kiến sẽ thanh lý tàu chở dầu thô Athena vào quý 3 hoặc đầu quý 4/2022. Chúng tôi hiện dự báo lợi nhuận 100 tỷ đồng từ thanh lý tàu này trong năm 2022 (chiếm khoảng 12% lợi nhuận ròng của PVT vào năm 2022).

Nguồn: VCSC

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.