Tiếp tục đà tăng trưởng
Đồ thị cổ phiếu PVT phiên giao dịch ngày 04/04/2023. Nguồn: AmiBroker
- Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu PVT mặc dù điều chỉnh giảm giá mục tiêu xuống 23.200 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá khoảng 17%) từ mức 24.000 đồng/cổ phiếu.
- Trong Q4/2022, doanh thu và lợi nhuận gộp lần lượt tăng 17% và 33% so với cùng kỳ do doanh thu mảng vận tải tăng 25% svck nhờ giá cho thuê tàu cao hơn do mảng FSO ổn định. Chúng tôi nhận thấy thị trường cho thuê tàu chở dầu tăng mạnh là nhờ các biện pháp trừng phạt đối với dầu và các sản phẩm dầu của Nga làm tăng nhu cầu vận chuyển dầu.
- Lũy kế cả năm cả năm 2022, LNTT đạt 1,5 nghìn tỷ đồng (+40% svck), cao hơn 8% so với ước tính của SSI Research do phát sinh khoản lãi thanh lý tài sản trong Q4. Nếu loại trừ tất cả khoản lãi từ việc thanh lý tài sản, LNTT năm 2022 sẽ ở mức 1,2 nghìn tỷ đồng (+17% svck), cao hơn một chút so với tốc độ tăng trưởng kép LNTT là 15,6% trong 10 năm qua.
- Doanh thu ước tính tăng 10,1% svck trong năm 2023 và 3,1% svck trong năm 2024; tăng trưởng lợi nhuận cốt lõi (không bao gồm khoản lãi từ thanh lý tài sản) có thể đạt 18% svck trong năm 2023 và 5% svck trong năm 2024.
- Trong ngắn hạn, chúng tôi cho rằng tăng trưởng lợi nhuận Q1/2023 có thể ghi nhận mức cao nhất trong năm với giá cho thuê tàu tăng từ Q2/2022. Đây có thể là yếu tố hỗ trợ ngắn hạn cho giá cổ phiếu.
- Rủi ro chính đối với khuyến nghị của chúng tôi là chiến tranh Ukraine-Nga chấm dứt sẽ gây áp lực giảm nhu cầu tàu chở dầu trong dài hạn.
Nguồn: SSI
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: PVT
