Kỳ vọng lợi nhuận tăng trưởng Q1/2023 nhưng sẽ là thách thức cho cả năm
Đồ thị cổ phiếu PVT phiên giao dịch ngày 04/04/2023. Nguồn: AmiBroker
- Cổ phiếu PVT ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực trong Q4/2022 với doanh thu đạt 2.439 tỷ đồng, +17,2% và LNSTCĐCTM đạt 207 tỷ đồng, +5,1%. Cho cả năm 2022, PVT ghi nhận kết quả tích cực nhờ doanh thu hoạt động cốt lõi (mảng vận tải) tăng trưởng 30,7% so với 2021 và 292 tỷ đồng lợi nhuận đột biến từ thanh lý tàu Athena (205 tỷ đồng), Sông Hậu Eagle. LNSTCĐCTM trong cả năm 2022 đạt 861 tỷ đồng, tăng trưởng 30,4%.
- Công ty tiếp tục mở rộng đội tàu trong năm 2023 và đồng thời được hưởng lợi từ xu hướng tăng giá cước của tàu dầu thô, tàu dầu sản phẩm từ giữ năm 2022 đến hiện tại. Trong năm 2023, PVT có kế hoạch đầu tư 18 tàu với tổng giá trị 250tr USD. Tuy nhiê, chúng tôi cho rằng PVT trên thực tế chỉ đầu tư 5-7 tàu cho năm 2023. Ngoài ra, khủng hoảng kinh tế có thể là một yếu tố làm thay đổi xu hướng giá cước hiện tại.
- Dù tiếp tục mở rộng đội tàu và được hưởng lợi từ xu hướng tăng giá cước trong năm 2023, chúng tôi cho rằng lợi nhuận của PVT sẽ khó tăng trưởng do nền cao của năm 2022 với sự đóng góp 292 tỷ đồng từ thanh lý tài sản. Tuy nhiên, hoạt động cốt lõi vẫn ghi nhận tăng trưởng và P/E 2023 của PVT vẫn khá rẻ ~ 8,8x, theo dự phóng của chúng tôi. Trước mắt, chúng tôi tin rằng lợi nhuận Q1/2023 của PVT sẽ tích cực với mức tăng trưởng có thể từ 30-40%. Do đó, chúng tôi tiếp tục khuyến nghị MUA với cổ phiếu PVT với giá mục tiêu 23.700 đồng/cp. Cho cả năm 2023, doanh thu và LNSTCĐCTM được dự phóng lần lượt là 9.215 tỷ đồng và 792 tỷ đồng. EPS 2023 vào khoảng 2.300 đồng.
Nguồn: VDSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: PVT
