Cập nhật cổ phiếu PVS – Thiếu các yếu tố hỗ trợ giá cổ phiếu trong ngắn hạn

Thiếu các yếu tố hỗ trợ giá cổ phiếu trong ngắn hạn

Đồ thị cổ phiếu PVS hiên giao dịch ngày 19/12/2022. Nguồn: AmiBroker

• Trong 9 tháng đầu năm 2022, Cổ phiếu PVS đạt doanh thu hợp nhất 11 nghìn tỷ đồng, tăng14,8% so với cùng kỳ và LNST của cổ đông công ty mẹ đạt 415 tỷ đồng, giảm 19,8% so với cùng kỳ. Nguyên nhân chính khiến tỷ suất lợi nhuận gộp giảm là do tỷ suất lợi nhuận gộp của mảng EPC/EPCI giảm đáng kể từ 3,7% trong 9 tháng 2021 xuống 0,4% trong năm nay. Mảng O&M cũng ghi nhận biên lợi nhuận giảm đáng kể, về gần điểm hòa vốn. Chi phí nguyên vật liệu và chi phí đầu vào cao hơn đáng kể (65%) là nguyên nhân chính dẫn đến kết quả này.
• Mới đây, Quốc hội Việt Nam đã thông qua Luật Dầu khí sửa đổi, điều này được kỳ vọng sẽ tạo hành lang pháp lý rõ ràng hơn cho các hoạt động dầu khí, trong đó có hoạt động đầu tư mới vào các dự án khai thác và thăm dò dầu khí (E&P). Do triển vọng của ngành E&P dầu khí Việt Nam có thể được cải thiện nhẹ vào năm 2023 và tích cực hơn từ năm 2024, chúng tôi dự báo các hợp đồng EPC lớn của PVS sẽ tiếp tục dựa vào thị trường quốc tế trong năm 2023.
• Để đánh giá giá trị dài hạn của PVS có tính đến các điều kiện thị trường, chúng tôi sử dụng kết hợp phương pháp định giá DCF và phương pháp định giá tương đối (P/B, P/E). Chúng tôi đưa ra giá mục tiêu 1 năm là 22.700 đồng/cổ phiếu, do đó đưa ra khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu PVS.
• Triển vọng ngắn hạn: Trong ngắn hạn, chúng tôi nhận thấy giá dầu có xu hướng giảm và điều này có thể gây bất lợi cho giá cổ phiếu. Tuy nhiên, trong 6 tháng đầu năm 2023, bất kỳ tin tức nào liên quan đến việc hoàn tất FID cho dự án Lô B đều có thể đóng vai trò là chất xúc tác tích cực cho giá cổ phiếu.

Nguồn: SSI

Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.