Sự kiện: KQKD sơ bộ Q4/2022 và cả năm 2022
LNTT Q4/2022 tăng 127% so với cùng kỳ đạt 408 tỷ đồng với doanh thu tăng 28,3% so với cùng kỳ đạt 5.813 tỷ đồng, sát với dự báo của chúng tôi. Trong năm 2022, LNTT đạt 1.080 tỷ đồng với doanh thu thuần đạt 16.900 tỷ đồng, đạt lần lượt 101,7% và 101,5% dự báo của chúng tôi. Thông tin chi tiết chưa được công bố. 
Đồ thị cổ phiếu PVS phiên giao dịch ngày 18/01/2023. Nguồn: AmiBroker
Giá trị hợp đồng tồn đọng khả quan cùng với khoản hoàn nhập chi phí bảo hành
Động lực tăng trưởng chính trong Q4/2022 có thể bao gồm (1) giá trị hợp đồng tồn đọng lớn và ổn định và (2) khoản hoàn nhập chi phí bảo hành từ các dự án cũ.
Hiện tại, 2 dự án dầu khí chính của PVS bao gồm Gallaf và Shew, nằm ngoài lãnh thổ Việt Nam với tổng giá trị đầu tư hơn 500 triệu USD. Ngoài ra, PVS cũng đang tích cực đấu thầu các dự án năng lượng tái tạo tại khu vực Đông Nam Á với tổng giá trị hợp đồng gần 100 triệu USD.
PVS thường hoàn nhập chi phí bảo hành dự án cũ trong Q4. Chi phí này (5-10% giá trị dự án) thường để đảm bảo nhà thấu (trong trường hợp này là PVS) sẽ hoàn thành nghĩa vụ hợp đồng.
Dự án Lô B sẽ là tâm điểm trong năm 2023
Chúng tôi tiếp tục tin rằng dự án Lô B sẽ sớm được phê duyệt trong nửa đầu năm 2023 và sẽ củng cố triển vọng và giá cổ phiếu PVS. Sau khi dự án Lô B được thông qua, chúng tôi kỳ vọng PVS sẽ nhận được các hợp đồng tiềm năng với tổng giá trị 1,3 tỷ USD (30,2 nghìn tỷ đồng) trong giai đoạn 2023-2026 với tư cách là nhà thầu EPC chính.
Các mỏ khí đốt lớn của dự án Lô B sẽ cung cấp 7 tỷ m3 khí tự nhiên mỗi năm với trữ lượng 176 tỷ m3. Mỏ Lô B, nằm trong bể Malay-Thổ Chu ngoài khơi bờ biển phía tây nam, dự kiến sẽ đi vào khai thác từ nửa cuối năm 2025, chậm hơn 2 năm so với kế hoạch mới nhất. Các doanh nghiệp điều hành dự án bao gồm PetroVietnam (sở hữu 42,9%), doanh nghiệp điều hành E&P trong nước PVEP (sở hữu 26,8%, cũng là công ty con của PVN) và 2 công ty E&P hàng đầu châu Á; Moeco của Nhật Bản (sở hữu 22,5%) và PTTEP của Thái Lan (sở hữu 7,7%).
HSC duy trì khuyến nghị Mua vào với giá mục tiêu là 33.000đ
HSC duy trì khuyến nghị Mua vào với giá mục tiêu là 33.000đ. Giá Cổ phiếu PVS sẽ được thúc đẩy khi dự án Lô B khởi công, trong khi chúng tôi kỳ vọng giá dầu tăng sẽ hỗ trợ lợi nhuận của các dự án E&P thượng nguồn. Ngoài ra, PVS tham gia vào ngành năng lượng tái tạo sẽ là tín hiệu tích cực đối với cả lợi nhuận và dòng tiền.
Bảng 1: KQKD sơ bộ Q4/2022 và cả năm 2022, PVS 
Nguồn: HSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
