Lợi nhuận cốt lõi phù hợp với dự báo; Chi phí dự phòng FSO ảnh hưởng lợi nhuận báo cáo – Báo cáo KQKD
Đồ thị cổ phiếu PVS phiên giao dịch ngày 07/02/2022. Nguồn: AmiBroker
- Tổng CTCP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (Cổ phiếu PVS) công bố KQKD năm 2021 với doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS cốt lõi lần lượt giảm 29,5% YoY và 8,7% YoY do mảng Cơ khí Dầu khí (M&C) có ít việc làm hơn khi chưa được hưởng lợi từ việc giá dầu tăng. PVS chỉ có 2 dự án việc làm trong năm 2021 là Gallaf và cảng LNG Thị Vải.
- Doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS cốt lõi năm 2021 lần lượt hoàn thành 110,9% và 107,6% dự báo cả năm của chúng tôi và nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi. Chúng tôi nhận thấy không có thay đổi đáng kể nào đối với các dự báo hiện tại của chúng tôi cho năm 2022, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
- Trong quý 4/2021, doanh thu giảm 16,2% YoY trong khi LNST sau lợi ích CĐTS cốt lõi tăng 4,0 lần YoY so với mức thấp của cùng kỳ năm 2020. Đáng chú ý, PVS đã ghi nhận lợi nhuận ngoài hoạt động kinh doanh đạt 113 tỷ đồng từ việc hoàn nhập dự phòng đảm hành cho các dự án M&C trong quý 4/2021, hỗ trợ lợi nhuận ròng trong quý.
- Ngoài ra, PVS ghi nhận khoản lỗ trị giá 92 tỷ đồng từ liên doanh kho nổi (FSO/FPSO) trong quý 4/2021. Theo PVS, công ty trích lập 200 tỷ đồng chi phí dự phòng cho kho nổi FPSO Lam Sơn trong quý 4 do công ty chưa hoàn tất thủ tục gia hạn hợp đồng cho giai đoạn sau ngày 30/06/2022. Nếu loại trừ khoản dự phòng này, lợi nhuận của liên doanh FSO đạt 614 tỷ đồng vào năm 2021, hoàn thành 94,5% dự báo của chúng tôi.
- Trong tháng 1/2022, PVS điều chỉnh đăng ký kinh doanh để tích hợp hoạt động đầu tư kinh doanh điện tái tạo (gió, mặt trời …) vào mô hình kinh doanh, đây là bước khởi đầu để thâm nhập vào thị trường phát triển điện gió ngoài khơi. Điều này cho thấy tiềm năng tăng trưởng đối với triển vọng của PVS trong dài hạn.
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: PVS