Tổng CTCP Khoan và Dịch vụ Khoan Dầu khí (cổ phiếu PVD) công bố KQKD 9 tháng 2019 với doanh thu đạ 128,6 triệu USD (-27,8% so với cùng kỳ năm trước/YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 2,1 triệu USD so với mức lỗ 8,6 triệu USD trong 9 tháng 2018. Doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS báo cáo trong 9 tháng hoàn thành lần lượt 63,0% và 16,8% dự báo cả năm của chúng tôi. Trong khi đó, chúng tôi ước tính LNST sau lợi ích CĐTS thường xuyên đạt 40% dự báo của chúng tôi. Do đó, chúng tôi cho rằng có khả năng điều chỉnh giảm dự báo năm 2019 và 2020 của chúng tôi. Tuy nhiên, chúng tôi cũng cho rằng có khả năng điều chỉnh tăng dự báo cho giai đoạn 2021-2023 khi PVD đã thắng được hợp đồng dài hạn cho giàn hỗ trợ khoan (TAD), dù cần thêm đánh giá chi tiết.
Đồ thị cổ phiếu PVD phiên giao dịch ngày 29/10/2019. Nguồn: AmiBroker
KQKD thấp hơn kỳ vọng chủ yếu do 1) KQKD quý 3 của mảng giàn khoan thấp và 2) khoản hoàn nhập dự phòng 1,4 triệu USD cho khoản nợ xấu của PVEP, chỉ tương ứng với 25% dự báo cả năm của chúng tôi.
KQKD quý 3 thấp hơn kỳ vọng.
KQKD 9 tháng 2019 ghi nhận lãi so với khoản lỗ 9 tháng 2018 chủ yếu nhờ vào: 1) thay đổi thời gian để khấu hao của 3 giàn khoan PVDII, III và VI, 2) lợi nhuận ngoài HĐKD đạt 2,6 triệu USD đến từ khoản hoàn nhập khoản thuế phát sinh khi làm việc tại Malaysia.
PVD đã ký hợp đồng dài hạn cung cấp giàn TAD cho Shell tại Brunei.
Nguồn: VCSC
