KQKD tháng 7/2022: Các mảng kinh doanh cốt lõi tiếp tục tăng trưởng mạnh
Đồ thị cổ phiếu PNJ phiên giao dịch ngày 23/08/2022. Nguồn: AmiBroker
- CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (Cổ phiếu PNJ) công bố KQKD sơ bộ 7 tháng đầu năm 2022 với doanh thu thuần đạt 20,7 nghìn tỷ đồng (+71% YoY) và LNST đạt 1,2 nghìn tỷ đồng (+66% YoY), lần lượt hoàn thành 60% và 61% dự báo cả năm của chúng tôi.
- KQKD này tương ứng doanh thu thuần đạt 2,5 nghìn tỷ đồng (+414% YoY) và LNST đạt 79 tỷ đồng trong tháng 7/2022 so với mức lỗ 32 tỷ đồng trong tháng 7/2021 khi toàn bộ các cửa hàng tại TP. HCM phải đóng cửa trong giai đoạn giãn cách xã hội.
- Doanh số bán lẻ đóng góp doanh thu 1,6 nghìn tỷ đồng (+418% YoY) trong tháng 7/2022 mà chúng tôi cho rằng là ổn định so với doanh thu của những tháng trước. Xét về kết quả hoạt động chung theo từng mảng trong 7 tháng đầu năm 2022, doanh thu bán lẻ (chiếm 59% tổng doanh thu trong 7 tháng đầu năm) tăng 78% YoY, doanh thu bán buôn (12% tổng doanh thu 7 tháng đầu năm 2022) tăng 50% YoY và vàng miếng (27% tổng doanh thu 7 tháng đầu năm 2022) tăng 76% YoY.
- Ban lãnh đạo cho rằng biên lợi nhuận gộp giảm so với cùng kỳ năm trước (17,4% trong 7 tháng đầu năm 2022 so với 18,6% trong 7 tháng đầu năm 2021) là do thay đổi trong cơ cấu sản phẩm bán lẻ. Ngoài ra, chúng tôi cho rằng đợt tăng giá nguyên liệu trang sức đầu vào – đặc biệt là kim cương – đã ảnh hưởng một phần đến cơ sở chi phí đầu vào của PNJ. * Số lượng cửa hàng của PNJ duy trì không đổi so với cuối tháng 6/2022 với 351 cửa hàng vào cuối tháng 7/2022 so với 341 cửa hàng vào cuối năm 2021. Trong 7 tháng đầu năm 2022, PNJ đã mở 19 cửa hàng vàng mới, nâng cấp 11 cửa hàng vàng, mở mới 2 cửa hàng Style by PNJ, và đóng cửa 6 cửa hàng vàng và 6 cửa hàng bạc. Tính đến cuối tháng 7/2022, PNJ có 332 cửa hàng vàng, 8 cửa hàng bạc độc lập, 3 cửa hàng CAO Fine (thương hiệu trang sức cao cấp của PNJ), 4 cửa hàng Style by PNJ, 1 của hàng PNJ Watch và 3 cửa hàng PNJ Art (showroom quà tặng doanh nghiệp).
- Chúng tôi hiện có khuyến nghị MUA cho PNJ với giá mục tiêu là 144.000 đồng/CP, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng là 27%, bao gồm lợi suất cổ tức 1,6%.
Nguồn: VCSC
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: PNJ
