Tinh chỉnh hoạt động kinh doanh
Đồ thị cổ phiếu PLX phiên giao dịch ngày 30/03/2023. Nguồn: AmiBroker
- Do giá cổ phiếu PLX đã tăng 19% kể từ báo cáo gần đây nhất của chúng tôi, chúng tôi điều chỉnh khuyến nghị đối với cổ phiếu từ KHẢ QUAN xuống TRUNG LẬP, mặc dù nâng giá mục tiêu 1 năm lên 40.000 đồng/cổ phiếu (từ 35.800 đồng/cổ phiếu) sau khi điều chỉnh tăng 10% lợi nhuận ròng. Chúng tôi kỳ vọng LNTT năm 2023 của PLX sẽ tăng trưởng mạnh 76% so với cùng kỳ, đạt 4 nghìn tỷ đồng. Chúng tôi kỳ vọng tổng sản lượng tiêu thụ nội địa có thể tăng 4%, trong khi biên lợi nhuận có thể được hỗ trợ bởi tác động của việc điều chỉnh công thức tính giá bán lẻ xăng dầu trong cả năm. LNTT trong Q4.2022 của PLX đạt 1,65 nghìn tỷ đồng, mức cao nhất kể từ Q3.2021 và tăng 426% so với quý trước do nhờ việc điều chỉnh giá bán lẻ xăng dầu và lãi tỷ giá.
- Trong dài hạn, việc phát triển các dịch vụ giá trị gia tăng tại các trạm xăng dầu sẽ hỗ trợ cho sự tăng trưởng của Công ty trong những năm tới, với việc PLX dự kiến triển khai các dịch vụ liên quan đến trạm dừng xe tải, như là: ăn uống, nhà nghỉ, rửa xe, dịch vụ giặt là… tại các trạm xăng lớn (khoảng 10% tổng số trạm bán lẻ của PLX trong dài hạn). PLX dự kiến sẽ thử nghiệm mô hình mới ở khoảng 10-20 trạm lớn từ năm 2023, trước khi triển khai hàng loạt. Mặc dù chúng tôi cũng cho rằng việc thoái toàn bộ 40% cổ phần tại PGB vào ngày 7/4 có thể là yếu tố hỗ trợ ngắn hạn cho cổ phiếu (lãi tiềm năng khoảng 700 tỷ đồng), nhưng chưa đưa yếu tố này vào định giá và ước tính lợi nhuận năm 2023.
Nguồn: SSI
Tuyên bố miễn trách nhiệm: Báo cáo chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và nhà đầu tư chỉ nên sử dụng báo cáo phân tích này như một nguồn tham khảo. Dautucophieu.net sẽ không chịu bất kỳ trách nhiệm nào trước nhà đầu tư cũng như đối tượng được nhắc đến trong báo cáo này về những tổn thất có thể xảy ra khi đầu tư hoặc những thông tin sai lệch về doanh nghiệp.
Từ khóa: PLX
